2024年第二季度 市场更新

第二季度 2024年 关于我们的公司 Houlihan Lokey, Inc.（纽约证券交易所代码：HLI）是一家领先的全球投资银行，拥有并购、资本市场、财务重组以及财务和估值咨询方面的专业知识。 我们的公司是比任何其他独立全球投资银行都更多顶级决策者的信任顾问。 了解更多关于我们的顾问如何满足您需求的信息： 金融重组 第1位全球并购顾问 全球重组顾问 过去25年全球并购公平意见顾问 领导资本市场顾问 2,000+年度评估协议 1,700+总交易额超过3.5万亿美元的交易已完成 我们的行业覆盖 全面整合的金融赞助覆盖 高级官员致力于美洲和欧洲的赞助社区。 赞助商已涵盖，提供市场洞察和消费者行为知识。 过去五年内出售给财务赞助商的公司。 关于我们的能源集团 行业领域覆盖 关键事实与数据 豪利汉洛基公司通过其两个专业的行业组提供全面的能源行业咨询服务：电力、公用事业和可再生能源以及石油和天然气。 我们涵盖整个能源领域，通过一个专门的子部门特定模型进行，并为每个覆盖领域分配经验丰富的资深金融专业人士。 这些集团因在并购和收购咨询、资本筹集、重组以及财务和董事会咨询服务方面提供卓越的服务和显著成果而赢得了良好的声誉。 80+专用金融专业人士 石油与天然气 我们的团队在快速演变的能源价值链上提供定制化和独立的建议。我们的能源集团是该领域的佼佼者，并且我们的客户中包括一些业内最令人印象深刻的公司。 特色能源行业交易 金融与估值咨询服务 13 基于交易数量，根据LSEG（前身为Refinitiv）提供的数据，Houlihan Lokey被评为 能源行业覆盖范围，运营地点：11全球办公室 第1位 投资银行2023年美国能源和电力交易额低于10亿美元的金融机构。 能源行业覆盖 关于我们的油气集团 豪利汉洛克公司的油气集团在公司的能源行业覆盖范围内运营，该集团因提供卓越服务并在并购和并购咨询、资本筹集、财务重组/重构以及财务和董事会咨询服务方面取得卓越成果而享有盛誉。 总经理 欧洲石油与天然气部门主管JLow@HL.com+44 (0) 20 7907 4241 J.P. Hanson全球油气集团总经理JHanson@HL.com+1 832.319.5115 管理总监，中东及北非油气部门主管Rouzbeh.Fazlinejad@HL.com+971 4 526 3714 上游 油气集团是一个跨产品、全球、行业专属的团队，由50多位经验丰富的专业人士组成，他们来自不同的背景，包括勘探和生产公司、中游公司、其他投资银行、投资基金以及研究/经纪公司。我们的并购/技术团队由一群行业技术导向的专业人士领导，平均拥有25年以上的行业经验。 中游 约书亚·伊夫斯上游业务总监JEaves@HL.com+1 212.497.4273 丹尼尔·克劳利上游业务总监DCrowley@HL.com+1 832.319.5187 汤姆·卡尔森上游业务总监TCarlson@HL.com+1 832.319.5183 精选交易 下游 碳氢化合物相关替代能源 上游/中游上游部门经理（欧洲、中东及非洲地区）THJHughes@HL.com+44 (0) 20 7747 7593 总经理SSealy@HL.com+1 832.319.5133 +1 832.319.5191Briklynd Briggs导演Briklynd.Briggs@HL.com 联系我们 请您安排会议 请与我们联系，安排一次通话，以讨论本季度的市场更新或探讨如何满足您的业务需求。 引言 油气市场更新 2024年第二季度延续了2024年第一季度的趋势，其中稳定的油价促进了并购与研发活动，伴随着大量企业并购与不断增加的并购交易。 上游：2024年第二季度全球并购与研发交易额连续第三季度超过250亿美元。值得注意的是，第二季度的全球交易案例包括康菲石油公司对马拉松石油公司的225亿美元收购；SM能源对XCL资源的25.5亿美元收购，这使得SM公司进入犹他盆地；Crescent能源对SilverBow Resources的21亿美元收购；Matador资源公司对美国Energydev II的19亿美元报价；以及壳牌退出尼日利亚的SPDC合资企业，这笔交易在第二季度的美国之外代表了一笔高达13亿美元的最大交易，还有其他交易。 2024年上半年的全球并购及研发活动接近810亿美元，其中包括2024年第二季度的约300亿美元。这笔300亿美元显然代表了约41%的季度价值下降。值得注意的是，这300亿美元代表连续第三个季度全球并购及研发活动超过250亿美元。 中游：在2024年第二季度，美国中游能源领域持续参与并购活动，包括Oneok Inc.以2.8亿美元收购Easton Energy的墨西哥湾沿岸液体管道；Phillips 66以5.5亿美元收购位于米德兰盆地的Pinnacle Midstream；以及Durango Midstream以7.65亿美元出售给Kinetik, Inc.等。 关于交易量，2024年第二季度全球并购活动增加，全球交易量增长7%。 下游：炼油厂裂解价差在2024年第二季度有所缓和，这限制了原油精炼下游交易。在液化天然气领域，壳牌收购了Pavilion Energy LNG，其中包括一个全球液化天然气贸易业务，合同供应量为6.5百万吨/年，伍德赛德能源以约9亿美元收购了Tellurian及其Driftwood LNG。 在过去12个月内，总共成交了近2500亿美元的并购及研发价值。 OFS:服务公司中的活动持续进行，包括诸如Key Energy Services收购Endeavor EnergyResources的井服务部门以及Deep Blue Midland Basin收购Lagoon Operating—Midland的Midland盆地运营等交易。然而，请注意近期油气勘探与生产（E&P）收购潮对该季度钻井设备波动的影响，以及低天然气价格的影响。 M&A&D交易量继续受到存货增加的推动，这是为了保持储备并延长现金流寿命。根据Enverus的数据，2024年第二季度未开发钻井位置的平均价格从2023年第二季度的1900万美元增加到3200万美元。 分子基能源扩展：Trafigura收购了Brookfield Asset Management旗下的Greenergy Biofuels。 除了库存扩展外，美国更成熟的盆地运营商（例如，鹰叉盆地和巴肯盆地）不仅在其自有土地上实施了压裂技术，而且还在视线范围内积极寻求与压裂技术相关的并购与研发交易。例如，在康菲石油公司收购马拉松石油公司宣布后，康菲公司宣布，在马拉松公司的鹰叉盆地资产中，至少有600个地点具有压裂潜力。. 特色行业新闻 执行由豪利汉洛克能源与天然气集团完成的重点交易 侯利汉洛基公司为阿尔卑斯峰会能源合作伙伴提供咨询服务 豪利汉洛基公司为Element Petroleum III提供咨询服务 ● Houlihan Lokey欣然宣布，Alpine Summit Energy Partners Inc.及其部分子公司（Alpine Summit）已成功出售公司在德克萨斯州南部的石油和天然气资产以及德克萨斯州的Giddings油田。● Houlihan Lokey运行了一个加速的销售流程，并执行了公司大部分资产的出售。市场营销过程吸引了广泛的买家群体，并在与买家接触后的约两个月内完成交易。● Alpine Summit在德克萨斯州南部的资产出售于2023年9月20日完成，总价值为8300万美元，而Giddings资产的出售于2023年11月17日完成。● Houlihan Lokey在交易的所有方面担任Alpine Summit的财务顾问和投资银行家，包括市场营销、结构设计和谈判公司的资产出售。 ● Houlihan Lokey欣然宣布，Element Petroleum III, LLC（Element）已将其位于德克萨斯州马丁县的石油和天然气资产出售。Houlihan Lokey在营销、结构和谈判剥离的各个方面为Element提供建议。该交易于2024年3月20日完成。 ●●这次剥离代表了Element在二叠盆地石油领域第三次成功的销售。天然气资产在过去17年。该交易因稳健的兴趣而备受瞩目。广泛的高品质公共和私人买家的范围，并展示了其广泛的覆盖面。豪利汉洛基在上游航空与防务领域的合作关系。Houlihan Lokey担任Element在所有方面的独家财务顾问此次交易。 豪利汉洛基公司为挪威国油提供咨询服务。 Houlihan Lokey 建议投资 Fundare Resources ● Houlihan Lokey非常高兴地宣布将一项信贷设施 placement 安排给 Fundare Resources（Fundare），Woodward Diversified Capital（WDC）的投资组合公司。作为交易的一部分，Fundare的所有业务，包括Fundare Redtail, LLC、Rangeview Green River, LLC和Moonrise Midstream, LLC（Moonrise），以及他们的全资子公司，将合并为一个实体。信贷设施的收益将被用于偿还所有现有债务，并资金Future development of Fundare的 oil and gas properties 和 Moonrise的增长项目。本交易于2024年5月20日完成。 ● Houlihan Lokey欣然宣布，Equinor ASA（Equinor）已出售挪威海上PL037许可证（Statfjord Unit，Statfjord Nord，28%的股份。斯塔克油田Statfjord Øst、Sygna）以2.2亿美元的基础代价出售给OKIA。交易于2023年12月29日完成。● 此交易代表了以2.2亿美元的基础代价出售挪威近海PL037许可证（Statfjord单元、Statfjord Nord、Statfjord Øst、Sygna）的28%权益，包括1600万美元的初始代价和交易完成后30天内支付的6000万美元延期代价，以及或有代价。● 豪利汉洛基公司（Houlihan Lokey）作为挪威国家石油公司（Equinor）在该PL037许可证出售过程中的独家财务顾问，就销售过程和交易的架构提供建议，并协助谈判交易文件。 顶级 ● 成立于2021年，总部位于科罗拉多州丹佛，Fundare是长期、低风险生产性资产的运营商。Fundare利用强大的运营专业知识，通过实施先进的完井技术和谨慎、低成本的操作，最大化股东回报。 ● Houlihan Lokey作为Fundare的独家配售代理，协助公司安排、构建和谈判融资。 并购亮点：石油和天然气 要点总结 2024年第二季度代表了连续第三个季度全球并购与研发交易总额超过250亿美元。 194 关于交易量，在2024年第二季度，并购活动的交易量相较于上季度有显著增长，更接近历史平均水平。 公众投资者正被吸引回归石油和天然气行业，因为现金回报率一直保持在最高水平。 石油与天然气并购亮点 （续...） 股权市场指数表现 要点总结 石油和天然气行业（上游、中游和下游）在2024年第二季度表现不佳，主要受商品价格下降的影响。然而，该指数在最近12个月（LTM）的基础上，表现优于标普500指数和标普500能源指数。 股权市场指数表现 要点总结 尽管2024年第二季度大多数石油和天然气行业（除储存和运输行业外）的表现均不及标普500指数，但Houlihan Lokey石油天然气指数和关键行业指数在最近一年跟踪期（LTM）的基础上跑赢了标普500指数和标普500能源指数。 要点总结 如图左所示，在最近一个财