格林大华期市早班车-铁矿（20250303）

核心观点与市场逻辑

• 行情复盘：周五铁矿石主力2505合约夜盘下跌0.74%，报收799.5；次主力2509合约下跌0.91%，报收760.0。
• 重要资讯：
  • 中共中央政治局会议强调实施积极宏观政策，扩大内需，稳住楼市股市，推动经济回升。
  • 2月中国制造业PMI回升至50.2%，重回荣枯线以上，非制造业商务活动指数为50.4%。
  • 2月28日主港铁矿石成交83.65万吨，环比下降27.6%；建筑钢材成交10.00万吨，环比下降1.2%。
  • 上周全国港口铁矿石库存总量下降，合计减少292.54万吨（47个港口降174.14万吨，45个港口降118.14万吨）。
• 市场逻辑：
  • 澳巴铁矿发运逐步增加，铁水日产环比上升0.43万吨至227.94万吨，产量可能见拐点。
  • 两会前存在宏观政策及刚性需求预期，主力合约跌破800整数关口，下方空间有限。

研究结论与交易策略

• 结论：铁矿石价格短期承压，但下方空间不大，受宏观政策预期及需求改善支撑。
• 交易策略：建议多单离场。

风险提示

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