宏信证券一周市场回顾

2025年03月03日 一周市场回顾 证券研究报告一周市场回顾 市场研究 一周市场回顾 证券研究报告 一周市场回顾 （2025022420250228） A股市场： 本周A股上证指数下跌172，收于332090点，深证成指下跌346，收于1061124点，创业板指下跌487，收于217039点价值风格类板块代表指数上证50、中证100、沪深300分别下跌161、下跌222、下跌222，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别下跌378、下跌326、下跌277。 本周两市A股日均成交金额为19916亿元，较上周增加406。 本周涨幅靠前的行业有：钢铁（318）、房地产（222）、食品饮料（177）、建筑材料（163）、纺织服饰（086）。跌幅靠前的行业有：通信（964）、传媒（800）、计算机（782）、电子（487）、国防军工（343）。 融资融券： 截止2月28日，全市场两融余额为1898271亿元，较上周增加066；全市场两融余额占A股流通市值为241，较上周增加290。 本周全市场两融交易额为990964亿元，较上周增加285。全市场两融交易额占A股成交额为995，较上周减少116。 分市场，截止2月28日，沪市、深市、北交所两融余额分别为968345亿元、925399亿元、4527亿元，较上周末分别变化042、091、105。 分行业，截止2月28日，两融余额增长前五的行业为：电子（2200亿元）、电气设备（2157亿元）、通信（1681亿元）、化工（1513亿元）、汽车（1345亿元），两融余额减少前五的行业为：计算机 （1207亿元）、家用电器（445亿元）、房地产（367亿元）轻工制造（367亿元）、采掘（334亿元）。 分行业，本周两融净买入额前五行业为：电子（2299亿元）、电气设备（2184亿元）、通信（1738亿元）、化工（1526亿元）、有色金属（1391亿元），本周两融净卖出额前五行业为：计算机 （1140亿元）、钢铁（764亿元）、家用电器（453亿元）、房地产（411亿元）、食品饮料（387亿元）。 分析师：徐伟 资格证书：S1330514080001 联系邮箱：xuwhxzbcn 联系电话：02886199181 相关研究 一周市场回顾（20250217 20250221） 20250224 市场流动性周报（2025021720250221） 20250224 一周市场回顾（20250210 20250214） 20250217 本周A股上证指数下跌172，收于332090点，深证成指下跌346，收于1061124点，创业板指下跌487，收于217039点。价值风格类板块代表指数上证 50、中证100、沪深300分别下跌161、下跌222、下跌222，成长风格类板块代表指数中小100、中证500、中证1000分别下跌378、下跌326、下跌277。 图1：主要指数涨跌幅（） 172 161 222 222 277 346 326 378 000 100 200 300 400 500 600 487 上证综指深证成指创业板指上证50中证100沪深300中小100中证500中证1000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图2：主要指数落定PE（TTM） 60 38 34 28 25 25 14 15 11 13 40 20 0 上证综指深证成指创业板指上证50中证100沪深300中小100中证500中证1000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周两市A股日均成交金额为19916亿元，较上周增加406。图3：两市A股日成交金额 20000 15000 10000 5000 A股日成交金额（亿元） 0 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周涨幅靠前的行业有：钢铁（318）、房地产（222）、食品饮料（177）、建筑材料（163）、纺织服饰（086）。跌幅靠前的行业有：通信（964）、传媒（800）、计算机（782）、电子（487）、国防军工（343）。 图4：各主要行业涨跌幅（） 400 200 000 200 400 600 800 1000 1200 钢房食建纺建石轻交银综美商环家电农基公煤有机医汽社非国电计传通铁地品筑织筑油工通行合容贸保用力林础用炭色械药车会银防子算媒信 产饮材服装石制运料料饰饰化造输 护零电设牧化事 理售器备渔工业 金设生属备物 服金军机务融工 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 截止2月28日，全市场两融余额为1898271亿元，较上周增加066；全市场两融余额占A股流通市值为241，较上周增加290。 图5：两融余额及占A股流通市值变化 25000 20000 15000 10000 5000 201702 201705 201708 201711 201802 201805 201808 201811 201902 201905 201908 201911 202002 202005 202008 202011 202102 202105 202108 202111 202202 202205 202208 202211 202302 202305 202308 202311 202402 202405 202408 202411 202502 0 500 融资融券余额亿左 两融余额占A股流通市值右 450 400 350 300 250 200 150 100 050 000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周全市场两融交易额为990964亿元，较上周增加285。全市场两融交易额占A股成交额为995，较上周减少116。 图6：两融交易额及占A股成交额净变化 两融交易额亿左 两融交易额占A股成交额右 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 201702 201705 201708 201711 201802 201805 201808 201811 201902 201905 201908 201911 202002 202005 202008 202011 202102 202105 202108 202111 202202 202205 202208 202211 202302 202305 202308 202311 202402 202405 202408 202411 202502 0 2500 2000 1500 1000 500 000 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 分市场，截止2月28日，沪市、深市、北交所两融余额分别为968345亿元、925399亿元、4527亿元，较上周末分别变化042、091、105。 沪市融资融券余额亿 深市融资融券余额亿 北交所融资融券余额亿 25000 20000 15000 10000 5000 0 图7：分市场两融余额变化 201502 201505 201508 201511 201602 201605 201608 201611 201702 201705 201708 201711 201802 201805 201808 201811 201902 201905 201908 201911 202002 202005 202008 202011 202102 202105 202108 202111 202202 202205 202208 202211 202302 202305 202308 202311 202402 202405 202408 202411 202502 资料来源：宏信证券研究发展部 分行业，截止2月28日，两融余额增长前五的行业为：电子（2200亿元）、电气设备（2157亿元）、通信（1681亿元）、化工（1513亿元）、汽车（1345亿元），两融余额减少前五的行业为：计算机（1207亿元）、家用电器（445亿 融资融券余额变化亿 融资融券余额变化率，右 2500 2000 1500 1000 500 000 500 1000 1500 003 002 001 000 001 002 003 004 电电通化汽非机商国传综休建有建公银医纺交钢农食采轻房家计子气信工车银械业防媒合闲筑色筑用行药织通铁林品掘工地用算设金设贸军服装金材事生服运牧饮制产电机 备融备易工务饰属料业物装输渔料造器 元）、房地产（367亿元）、轻工制造（367亿元）、采掘（334亿元）。图8：分行业两融余额变化 SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW SW 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 分行业，本周两融净买入额前五行业为：电子（2299亿元）、电气设备（2184亿元）、通信（1738亿元）、化工（1526亿元）、有色金属（1391亿元），本周两融净卖出额前五行业为：计算机（1140亿元）、钢铁（764亿元）、家用电器（453亿元）、房地产（411亿元）、食品饮料（387亿元）。 期间净买入额亿 两融交易额占比，右 2500 2000 1500 1000 500 000 500 1000 1500 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 000 图9：分行业两融期间净买入额变化 SW电子SW电气设备 SW通信SW化工 SW有色金属SW非银金融SW机械设备SW国防军工SW商业贸易 SW传媒 SW轻工制造 SW综合SW建筑装饰SW休闲服务 SW银行SW建筑材料SW公用事业 SW汽车SW医药生物SW纺织服装SW交通运输SW农林牧渔 SW采掘SW食品饮料SW房地产SW家用电器 SW钢铁 SW计算机 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于520。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于55。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10以上。 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于1010。 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10以上。 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明： 宏信证券有限责任公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供宏信证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户参考使用，本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，如接收人并非本公司客户，请取消阅读并及时删除。报告中的信息来源于已公开的资料，本公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司及与本公司有关联的任何个人，均不会承担因阅读和使用本报告所造成的任何损失及其产生的法律责任。投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口