泰和新材是一家专注于高分子新材料科技的公司，致力于成为国际高性能纤维产业龙头企业，并开拓新能源汽车、智能穿戴等新赛道。公司服务于多个领域，推动新材料产业高端化、绿色化、智能化发展。
氨纶业务：
- 公司正在梳理产线，通过设备改造提升产品品质、降低成本，并开发导电、抗菌等差异化产品。
- 氨纶业务去年亏损现金流，今年目标是实现不亏现金流。
- 氨纶大幅提价难度较大，需求增速尚可。
- 氨纶净资产约几个亿，年折旧约两三个亿。
- 集团已介入氨纶业务，并更换核心团队。
芳纶业务：
- 芳纶销量每年增长约20%，两种芳纶产能各为1.6万吨，今年计划保持相同增速。
- 战争对芳纶的影响难以预测。
- 对位芳纶售价略高于间位芳纶。
- 间位芳纶供给端有项目放弃和执行的情况。
- 短期间位芳纶价格可能局部下调，但公司品牌认可度高，价格策略灵活。
- 民士达市占率全球约20%，业绩良好。
- 芳纶涂覆隔膜商业化订单较少，计划今年上半年投产，初期产量几亿平，目标是产业化订单和避免亏损。
- 芳纶涂覆隔膜技术壁垒高，公司在国内最大，有信心控制成本。
- 半固态电池中芳纶隔膜渗透率可能成为标配，因浸润性和保液性优势。
- 隔膜下半年有望出现批量订单，公司目前是唯一量产方。
- 未来两年每年资本开支约10亿，主要用于隔膜和芳纶原料项目，原料项目投产后两三年内降本效果显现。
- 二胺价格自23年开始持续下降，美国对中国征关税影响不大。
- 间位芳纶有报批项目，手续已办完，扩产周期约一年半，市场需求增速需通过切换和开发新市场支撑。
其他业务：
- 绿色印染技术适用于天然材质，目前无法全面替代传统染色。
- 间位芳纶后续计划扩产两万吨，总产能计划为间位两万吨、对位三万吨。
- 智能纤维包括发光纤维（已产业化）和纤维状锂电池（中试阶段），应用领域包括炫酷衣物和衣服上电池。
