工业硅现货市场昨日报价暂稳，上下游价格博弈激烈，上涨动力不足。华东通氧553#硅报价10600-10800元/吨，421#硅报价11400-11600元/吨。期货端，主力合约si2505收盘价10335元/吨，跌1.15%，日增仓13589手至24.41万手，成交额81.98亿元，维持正向结构。
供应端：内蒙产区硅企停炉1台转为生产硅铁，其他产区承压运行，周度产出无明显波动。现货出厂价格无优势，市场对北方新标货品询单较多但成交清淡，再生硅价格持续下跌。期货基差报价不一，部分企业惜售致基差走强，但与实际成交价存在差距，本周挂单成交以贸易环节流转为主，实际流向下游不多。
需求端：多晶硅价格平稳，行业自律减产延续，复投料报价37-39元/千克，致密料报价35-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。组件环节头部企业报涨，其他企业尚未同步，调涨氛围渐浓。有机硅DMC主流成交价13500-14000元/吨(净水送到)，下游接单改善但高位询盘清淡。铝合金锭价格持稳，市场成交冷清，销售端少量去库，下游复工慢，小规模补库。
库存：2月26日交易所仓单库存68594手，单日减少116手，仍处高位。
观点：工业硅现货市场弱势难改，供给增量爬升，短期需求无较大增量，行业库存高企，硅价上涨乏力。
后期关注/风险因素：宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策变化。
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成文时间：2025年2月27日
