尿素：现货成交转弱，期货高位震荡

【基本面跟踪】
尿素现货市场成交转弱，期货高位震荡。昨日尿素现货价格1,803元/吨，较前日下跌28元；期货主力05合约结算价1,812元/吨，下跌19元；成交量246,277手，持仓量260,428手。山东地区基差4729元/吨，较前日扩大18元；东光-盘面基差27元/吨，持平；UR05-UR09月差-45元，较前日扩大8元。开工率87.44%，较前日持平；日产量195,770吨，较前日增加100吨。

【行业新闻】

1. 2月26日尿素行业日产19.67万吨，较上周增加0.02万吨，开工率87.44%，较去年同期提升3.01%。
2. 截至2月26日，尿素企业总库存129.51万吨，较上周减少12.74万吨，环比下降8.96%，主要减少省份包括安徽、河北、河南等。
3. 复合肥行业采购活跃度下降，下游观望情绪升温，预计现货价格短期震荡回落。
4. 期货市场呈现强现实弱预期格局，强现实体现为复合肥原料需求阶段性释放，工厂待发订单充裕；弱预期体现为三月农业需求空档期，基本面边际宽松。

【趋势强度】
尿素趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
尿素现货成交转弱，期货高位震荡。短期市场强现实与弱预期并存：现货成交活跃度下降，但工厂待发订单充足；农业需求空档期预期压制期货价格。预计现货价格短期震荡，期货市场博弈格局延续。