期货研究 2025年2月25日 期货行情前 瞻股指期货将震荡整理黄金、原油期货将偏强震荡白银、 研 究螺纹钢、铁矿石、玻璃、纯碱期货将偏弱震荡 陶金峰期货投资咨询从业资格号:Z0000372TaoJinfeng013026@gtjas.com 期【正文】 货【声明】 研本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限,若给您造成不究便,敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者,请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构所成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险,不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析,预期今日期货主力合约行情走势大概率如下: 股指期货将震荡整理:IF2503阻力位4000和4021点,支撑位3939和3925点;IH2503阻力位2697和 2710点,支撑位2659和2652点;IC2503阻力位6055和6100点,支撑位5939和5909点;IM2503阻力 位6433和6500点,支撑位6318和6275点。 十年期国债期货主力合约T2506大概率将偏弱宽幅震荡,并将下探支撑位107.65和107.47元,阻力位107.98 和108.32元。 三十年期国债期货主力合约TL2506大概率将偏弱宽幅震荡,并将下探支撑位116.2和115.6元,阻力位117.3 和118.0元。 黄金期货主力合约AU2504大概率将偏强震荡,并将上攻阻力位690.0和691.8元/克,支撑位681.3和678.1 元/克。 白银期货主力合约AG2504大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位7943和7925元/千克,阻力位8096和8116 元/千克。 铜期货主力合约CU2504大概率将震荡整理,阻力位78000和78200元/吨,支撑位77000和76600元/吨。 铝期货主力合约AL2504大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位20600和20500元/吨,阻力位20760和20830 元/吨。 氧化铝期货主力合约AO2505大概率将震荡整理,支撑位3371和3334元/吨,阻力位3428和3471元/吨。 锌期货主力合约ZN2504大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位23640和23520元/吨,阻力位23860和23990 元/吨。 镍期货主力合约NI2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位124100和123500元/吨,阻力位125900和 126500元/吨。 锡期货主力合约SN2503大概率将偏弱震荡,支撑位260000和258000元/吨,阻力位266000和268000元/吨。 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 螺纹钢期货主力合约RB2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位3305和3291元/吨,阻力位3340和3357 元/吨。 热卷期货主力合约HC2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位3394和3369元/吨,阻力位3432和3448元 /吨。 铁矿石期货主力合约I2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位820和815元/吨,阻力位839和844元/吨。 焦煤期货主力合约JM2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位1089和1080元/吨,阻力位1114和1123元 /吨。 玻璃期货主力合约FG505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位1240和1220元/吨,阻力位1273和1283元/吨。 纯碱期货主力合约SA505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位1490和1480元/吨,阻力位1538和1542元/吨。 烧碱期货主力合约SH505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位2850和2828元/吨,阻力位2912和2932元/吨。 原油期货主力合约SC2504大概率将偏强震荡,并将上攻阻力位549和555元/桶,支撑位543和538元/桶。 燃料油期货主力合约FU2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位3293和3244元/吨,阻力位3349和3370 元/吨。 PTA期货主力合约TA505大概率将震荡整理,支撑位5020和5000元/吨,阻力位5086和5118元/吨。 PVC期货主力合约V2505大概率将宽幅震荡,阻力位5271和5294元/吨,支撑位5229和5205元/吨。 甲醇期货主力合约MA505大概率将宽幅震荡,阻力位2579和2599元/吨,支撑位2544和2521元/吨。 天然橡胶期货主力合约RU2505大概率将偏强震荡,并将上攻阻力位18110和18270元/吨,支撑位17890和 17770元/吨。 20号期货主力合约NR2504大概率将偏强震荡,并将上攻阻力位15720和15870元/吨,支撑位15400和 15340元/吨。 豆粕期货主力合约M2505大概率将宽幅震荡,支撑位2893和2868元/吨,阻力位2951和2985元/吨。 菜籽粕期货主力合约RM505大概率将宽幅震荡,支撑位2575和2550元/吨,阻力位2612和2665元/吨。 棕榈油期货主力合约P2505大概率将偏弱震荡,并将下探支撑位9114和8980元/吨,阻力位9240和9390 元/吨。 集运欧线期货主力合约EC2504大概率将震荡偏弱,并将下探支撑位1662和1632点,阻力位1850和1900 点。 【宏观资讯和交易提示】 1、十四届全国人大常委会第十四次会议在京举行。会议听取了民营经济促进法草案修改情况的汇报。草案二审稿增加规定国务院和县级以上地方人民政府定期向本级人大常委会报告促进民营经济发展情况;进一步充实完善法治保障相关内容;增加相关规定发挥行业协会商会在促进民营经济发展中的作用等。 2、央行2月24日以固定利率、数量招标方式开展了2925亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.5%, 当日有1905亿元逆回购到期,据此计算,单日净投放1020亿元。 3、国新办举行新闻发布会,介绍进一步深化农村改革,扎实推进乡村全面振兴有关情况。中央农办主任韩文秀表示,农业农村是新质生产力发展的沃土。现代生物技术、人工智能、低空经济等在农业农村领域有广阔的发展前景。中央农办副主任祝卫东表示,今年中央一号文件从生产、消费、贸易等方面,打出政策“组合拳”,促进粮食等农产品价格企稳回升,保护农民务农种粮积极性。 4、农业农村部印发《落实中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴工作部署的实施意见》,部署8方面40项具体工作举措,千方百计促进农业增效益、农村增活力、农民增收入,扎实推进农业农村高质量发展。 5、生态环境部等16个部门联合印发《关于加强生态环境领域科技创新推动美丽中国建设的实施意见》,提出实施基础研究提升、关键技术攻关、科技成果转移转化、科技创新平台基地优化、高水平人才引领提升等五大行动,到2035年全面实现绿色低碳科技自立自强。 6、证监会主席吴清在《新型工业化》期刊上发表题为《充分发挥资本市场功能更好服务新型工业化》的署名文章。吴清表示,进一步强化资本市场在推动新型工业化中的担当作为。健全多层次资本市场体系,发挥股债期市场协同效应;优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组;深入研究完善发行上市、私募创投等制度安排,增强资本市场制度竞争力,提升对新产业新业态新技术的包容性和适配性;支持上市公司通过并购重组转型升级;促进长期资金入市、壮大耐心资本;持续改善资本市场生态。 7、俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示,发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件,应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前,俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条,这是发展经济与国防工业所必需的。普京就与美国在稀土金属合作方面表示,俄罗斯愿意向美国公私实体提供联合合作机会。 8、欧元区1月CPI终值同比升2.5%,预期升2.5%,初值升2.5%,2024年12月终值升2.4%;环比降 0.3%,预期降0.3%,初值降0.3%,2024年12月终值升0.4%。 9、德国2月IFO商业景气指数85.2,预期85.8,前值85.1。 10、日本数字贸易赤字在2024年达到6.46万亿日元,比2014年的2.02万亿日元增加了两倍多。这一赤字主要受到美国科技巨头如亚马逊、微软和谷歌提供的数字服务的影响。 (来源:wind) 【商品期货相关信息】 1、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌,能源化工品多数下跌,燃油跌1.95%,玻璃跌1.58%,20号胶涨1.67%。黑色系全线下跌,焦炭跌1.32%,焦煤跌1.21%。农产品多数下跌,菜粕跌1.41%,棕榈油跌1.19%。基本金属多数收跌,沪锌跌1.44%,沪锡跌1.13%,沪铝跌0.65%,沪镍跌0.49%,沪铜跌0.18%,沪铅跌0.09%,不锈钢涨0.23%,氧化铝涨0.56%。沪金涨0.36%,沪银跌0.72%。 2、大商所公告,自2月26日(星期三)结算时起,乙二醇、苯乙烯、液化石油气期货合约涨跌停板幅度由7%调整为6%,交易保证金水平由8%调整为7%。 3、财政部、自然资源部发布通知称,2025年,继续支持开展历史遗留废弃矿山生态修复示范工程。 4、英国石油公司的GreaterTortue项目将从塞内加尔和毛里塔尼亚的海上油田出口首批液化天然气。 5、上海有色网最新报价显示,2月24日,国产电池级碳酸锂价格跌300元报7.58万元/吨,连跌3日并创 逾1个月新低。 6、周一波罗的海干散货指数涨2.14%报1002点,连续八日上涨。 7、周一(2月24日),伦敦基本金属全线收跌,LME期铜跌0.6%报9502美元/吨,LME期锌跌2.83%报 2845美元/吨,LME期镍跌0.92%报15375美元/吨,LME期铝跌1.32%报2652.5美元/吨,LME期锡跌1.8%报 33070美元/吨,LME期铅跌1.17%报1985美元/吨。 8、周一(2月24日),国际贵金属期货收盘涨跌不一,COMEX黄金期货涨0.53%报2968.9美元/盎司, COMEX白银期货跌0.9%报32.715美元/盎司。 9、周一(2月24日),国际油价全线上涨,美油4月合约涨0.72%,报70.91美元/桶。布油5月合约涨 0.49%,报74.41美元/桶。 10、周一(2月24日),芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约全线收跌,大豆期货跌0.92%报 1047.5美分/蒲式耳;玉米期货跌1.58%报497美分/蒲式耳,小麦期货跌1.74%报593.5美分/蒲式耳。 11、周一(2月24日),美债收益率全线走低,2年期美债收益率跌1.91个基点报4.1725%,3年期美债收益率跌3.11个基点报4.1706%,5年期美债收益率跌2.66个基点报4.2352%,10年期美债收益率跌2.32个基点报4.3984%,30年期美债收益率跌1.47个基点报4.655%。 12、周一(2月24日),纽约尾盘,美元指数涨0.02%报106.67,非美货币多数下跌,欧元兑美元涨0.1%报1.0468,英镑兑美元跌0.06%报1.2625,澳元兑美元跌0.11%报0.6349,美元兑日元涨0.28%报149.71,美元兑瑞郎跌0.09%报0.8971,离岸人民币对美元跌18个基点报7.2542。 (来源:wind) 【期货行情分析与前瞻】股指期货: 2月24日,沪深300股指期货主力合约IF2503小幅低开,开盘后,反弹遇阻回落,小幅震荡下行, 收盘在3967.2点,下跌0.38%,最高上行至1月2日以来新高3995.8点,未能突破4000点大关阻力,最 低下探3946.0点,2月19日收盘价和2月20日高点3939.4点支撑明显,5日均线支撑失而复得,