美股策略周报：纯美股偏弱，中概股崛起

宏观数据方面，美国全球供应链压力指数连续四个月低于0值，显示供应链压力舒缓；1月全球地缘政治指数有所收敛，特朗普政府初步政策或致通胀上升；密大信心指数、新屋开工及初请失业人数等数据表现不及预期。美联储会议纪要显示，官员普遍预计特朗普政府政策将推高通胀，预计2027年通胀可回至2%目标水平，2025年经济继续扩张，但债务上限问题可能影响缩表进程。市场情绪从高走低，收报35点，波动率指数升至18.21。全球权益市场周涨-1.1%，新兴市场表现优于发达市场；黄金上涨1.7%。美股市场方面，标普500周跌-1.7%，纳斯达克中国金龙指数周涨1.6%，表现靓丽；风格上，大盘价值优于大盘成长，小盘价值优于小盘成长。价量指标显示，8个二级行业资金强度为正，硬件设备、纺织服装、交通运输等行业表现强势；资金集中流入超微电脑、英特尔等个股。能源行业方面，75%成分股公司四季度盈利超预期，67%公司营收超预期，但P/E估值处于历史高位，2025Q2EPS及P/E预期均有所提高。建议投资者关注中概股，如iShares中国大盘ETF（FXI.US）、iSharesMSCI中国ETF（MCHI.US）等。