一周简评---橡胶（20250221）

天然橡胶：

• 行情复盘：RU2505合约周跌0.50%，NR2504合约周跌0.65%，BR2503合约周跌4.35%。
• 重要资讯：
  • 海外原料（RSS3、TSR20）价格周环比上涨；国内全乳胶、20号泰标、20号泰混价格均上涨。
  • 中国半钢胎、全钢胎产能利用率环比提升，同比显著增长。
  • 中国天然橡胶社会库存环比微增0.47%，青岛保税及一般贸易库存微降0.08%。
  • 越南天然橡胶出口量环比下跌32.51%。
  • 国内丁二烯港口库存环比下跌，丁二烯理论利润较高，丁二烯行业产能利用率提升。
• 市场逻辑：
  • 供应端：全球天胶产量季节性缩量，海外原料高位支撑胶价。
  • 需求端：轮胎厂开工率回升，但成品去库缓慢，下游传导力度不足。
  • 库存端：青岛港口库存微降，但需求偏弱限制价格上行。
  • 结论：季节性减产与轮胎复工支撑短期胶价，关注去库速度与宏观氛围，暂以震荡偏强看待。
• 交易策略：沪胶与20号胶多单持有，未入场者观望或逢低做多，RU主力区间【17500，18200】，NR主力区间【14950，15700】。

合成橡胶：

• 行情复盘：BR橡胶周内疲软。
• 重要资讯：
  • 上游丁二烯价格走弱，成本支撑减弱；顺丁橡胶生产利润改善，部分企业采购意向增加。
• 市场逻辑：
  • 基本面偏空，加工利润恢复或推动产量增加。
  • 结论：BR盘面震荡偏弱。
• 交易策略：合成橡胶暂偏空，主力区间【13500，13900】。

重要事项：

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