玉米
- 行情复盘：连盘玉米期货本周震荡走弱，2505合约周跌幅1.26%，收于2274元/吨。
- 重要资讯：
- 港口价格稳定，鲅鱼圈、锦州港等价格持平或微调。
- 中储粮公司玉米竞价采购成交率38%，销售成交率78%，购销双向交易成交率100%。
- 广州港口玉米库存环比下降6.51%，同比增加49.58%。
- 山东地区小麦-玉米价差扩大至230元/吨，小麦替代性价比提升。
- 市场逻辑：
- 短期：基层售粮进度过六成，拍卖传闻再起，关注气温回升后供需关系。
- 中期：季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给有望趋紧。
- 长期：玉米维持进口替代+种植成本定价，关注政策导向。
- 交易策略：长线区间交易，中线低多，关注2250-2260支撑。
生猪
- 行情复盘：本周生猪震荡走弱，LH2505合约周涨幅0.08%，收于12985元/吨；LH2507合约周跌幅0.37%，收于13315元/吨；LH2509合约周跌幅0.39%，收于14105元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价14.99元/公斤，东北、山东、河南等地微跌。
- 1月中大猪存栏同比增加1.1%，规模场同比增加4%；新生仔猪同比增加2.5%。
- 能繁母猪存栏4062万头，高于正常保有量104.1%。
- 肥标价差0.58元/斤，出栏均重124.34公斤。
- 市场逻辑：
- 短期：供强需弱格局持续，肥标价差较高限制下跌幅度，关注二育节奏及出栏体重。
- 中期：新生仔猪数量高位，上半年供给压力持续兑现。
- 长期：能繁母猪存栏高于正常水平，产能持续兑现。
- 交易策略：
- 近月合约：2503合约基差修复，但供给后移预期施压，三角形区间运行，MA60压力，支撑12800，压力13100-13150；2505合约支撑12900-13000，压力13180-13200，跌破支撑或进一步下跌。
- 远月合约：中线逢高偏空，2507合约压力13500-13600，2509合约压力14200-14300。
鸡蛋
- 行情复盘：主力合约JD2505合约破位下行，周跌幅3.39%，收于3196元/500kg。
- 重要资讯：
- 多数地区余货压力减轻，主产区鸡蛋均价3.06元/斤，主销区均价3.42元/斤。
- 全国生产环节平均库存1.28天，流通环节库存1.32天，库存减少。
- 淘汰鸡均价4.9元/斤，日龄536天，较前一周减少4天。
- 市场逻辑：
- 养殖端供给稳定，市场消化好转，部分地区余货压力减弱，现货止跌企稳。
- 上半年在产蛋鸡存栏高位，供给压力预期仍存，各环节库存刚性。
- 近月合约交易基差修复，主力合约关注高空机会，远月合约矛盾仍在积累。
- 交易策略：空单持有，上方压力下移至3280-3300，跌破3200或进一步下跌。
