资金面转向均衡偏松；债市震荡回暖
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 《2025年稳外资行动方案》发布：国务院办公厅发布方案，提出扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，鼓励外资长期投资。
- 1月楼市延续止跌回稳：一线城市房价环比上涨，二线城市新房价格首次转涨，显示房价趋稳向好。
- 《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》印发：计划通过五大行动优化消费环境，提升消费质量和维权效能。
- 金融监管总局要求稳定对民营企业信贷供给：强调用好“白名单”机制，满足民营房企合理融资需求。
- 春节后同业存单收益率上行：1年期AAA同业存单到期收益率上涨约12个基点至1.872%，高于10年期国债收益率。
（二）国际要闻
- 美联储会议纪要释放暂不降息信号：官员一致认为降息前需看到通胀下降，特朗普关税政策带来通胀上行风险。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格上涨：WTI 3月原油期货涨0.55%至72.25美元/桶，布伦特4月原油期货涨0.26%至76.04美元/桶。
- 国际天然气价格涨超10%：NYMEX天然气价格涨10.6%至4.439美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展5389亿元7天逆回购操作，操作利率1.50%，单日净回笼191亿元。
（二）资金利率
- 主要回购利率下行：DR001下行5.13bp至1.914%，DR007下行28.60bp至2.059%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：受资金面转松和降准降息传闻提振，10年期国债活跃券收益率下行1.25bp至1.6575%，10年期国开债活跃券下行2.00bp至1.6800%。
- 债券招标情况：（数据略）
（二）信用债
- 二级市场成交异动：产业债“22万科06”跌超10%，城投债“21阳新城建债02”涨超10%。
- 信用债事件：
- 中国恒大香港高等法院发出清盘令。
- 广州时代控股部分债券复牌，展期议案获通过。
- 禹洲集团YUZHOU7.702/20/25无法按期偿付，将于2月20日退市。
- 衡阳白沙洲开发建设投资拟提前全额兑付“23白沙洲MTN001”。
- 北京能源国际控股取消发行“25京能国际MTN001B(BC)”。
- 锦泓集团主体及“维格转债”评级被东方金诚终止。
- 金科股份重整计划出资人权益调整方案获通过。
- 泛海控股控股股东所持9853.5万股被司法拍卖。
- 广汇汽车服务通过加速清偿“23汽车G1”议案。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股三大股指收涨，科技股全面反弹。
- 转债市场跟随上涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨0.95%、0.77%、1.22%，成交额810.18亿元。
- 转债个券多数上涨，福新转债涨停20%，智尚转债涨超14%。
- 转债跟踪：
- 游族转债、广大转债等下修转股价格。
- 晶科转债、晶澳转债等公告不下修转股价格。
- 华阳转债、瑞达转债等公告预计触发下修条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 各期限美债收益率普遍下行：2年期美债收益率下行1bp至4.28%，10年期美债收益率下行2bp至4.53%。
- 2/10年期美债利差收窄1bp至25bp，5/30年期利差扩大2bp至39bp。
- 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.45%。
- 欧债市场：
- 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行：德国上行6bp至2.55%，法国、意大利、西班牙、英国分别上行8bp、8bp、9bp和5bp。
- 中资美元债每日价格变动：（数据略）
