高碳铬铁主流成交价上涨 不锈钢成本支撑预期增强

市场动态与背景分析

• 市场动态：上周10个重点城市新建商品房成交面积环比增长94.8%，1月累计同比增长2.9%；二手房成交面积环比增长89.7%，1月累计同比增长25.2%。国家发改委表示将修订市场准入负面清单，向民营企业开放基础设施等领域。广西北港新材计划3-6月检修，影响200系产量约30万吨。2月18日SS2505单日成交量79255手，持仓量15万手，注册仓单量104058吨。

基本面分析

• 成本端：高镍铁成交价965元/镍，内蒙高铬7500元，304冷轧理论成本约13050元/吨，现货小幅倒挂。
• 供需情况：下游需求维持刚需，钢厂检修影响有限，社会库存高位，供需偏宽松。
• 交易逻辑：
  • 空头：供应减量不及需求减量、显性库存高、需求弱预期。
  • 多头：产业链利润改善预期、铬矿价格上涨带动铬铁成交价上涨、镍铁报价稳涨增强成本支撑、钢厂减产。

技术分析

• SS主连日线：收涨0.04%，波幅65，MACD绿柱伸长并死叉，KDJ向下发散，技术偏弱。2505合约资金净流入2775万，沉淀资金13.73亿，关注资金流向。

总结

• 核心观点：低位震荡，关注13000整数位博弈。
• 核心逻辑：
  1. 镍铁、高碳铬铁价格上涨，304成本支撑预期增强。
  2. 累库或持续。
  3. 现货弱需求预期落地。
  4. 钢厂检修减产。