公司动态研究报告：注塑模具名企加码新能源产品，供货全球电机巨头

核心观点与关键数据

唯科科技主要从事精密注塑模具的研发、设计、制造和销售业务，并拓展至注塑件和健康产品的生产和销售，形成“模塑一体化”规模生产企业。2024年前三季度公司实现营收13.39亿，同比上升45.56%；归母净利润1.77亿元，同比上升62.25%。公司毛利率为28.94%，净利率为13.71%。

业务亮点

1. 新能源产品加码：新能源板块成为公司2024年前三季度收入增长的发力点，主要为新能源车提供动力电池隔板、盖板等注塑件以及电容器塑料壳、铜排等。公司通过收购宇科塑料（厦门）有限公司，成为国内头部新能源主机厂的一级供应商，技术能力突出，涉及模内装饰技术和模内电子开发。
2. 机器人零部件供应：公司向科尔摩根、尼得科等公司提供机器人关节的电机零部件等，应用领域广泛，包括无人机、服务机器人、工业机器人等。
3. 多元化业务模式：公司采用小批量多品种及多元化的业务模式，抗行业周期涨跌，收入保持稳定上升状态。

研究结论

预测公司2024-2026年收入分别为16.45、20.39、25.41亿元，EPS分别为1.66、2.02、2.44元，当前股价对应PE分别为25.5、21.1、17.4倍。基于公司多元化业务模式，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

风险提示

公司技术和资源整合不及预期；宏观经济波动导致市场需求不及预期；政策支持力度不及预期。