民生计算机继续强Call新点软件基本面强劲向上安全边际高AI

2025-02-18 未知机构张彦男 Tim

核心观点：新点软件基本面强劲向上，安全边际高，是市场中稀缺的“产品型”政务IT公司，具备“AI+政务”稀缺弹性。
关键数据：
- 账上现金+交易性金融资产接近30亿，已回购1.76亿元股份（拟回购1-2亿）。
- 2024Q3单季度收入转正，2024年前三季度归母净利润同比大幅减亏，业绩拐点明确。
- 毛利率常年保持在60%以上。
市场机会：
- 万亿刚需市场激活：国内公共采购总额2023年超46万亿元，AI赋能潜力大；央企、国企体系B端采购领域空间广阔。
- 马斯克政府效率部行动推动AI提升G端效率，AI+政务迎来强劲催化。
- 多地政务系统接入DeepSeek等大模型，新点软件率先布局，灵活适配主流大模型，已落地场景包括智能数字人、智能座席、民意感知分析、智能公文等。
研究结论：预计今年估值30倍左右，具备较高投资价值。
风险提示：AI技术落地不及预期；行业竞争加剧。