研报总结
核心逻辑
本周PVC装置检修较少,上游产能利用率小幅上涨至81.85%,下游停车较多,社会库存累库至47.5365万吨。盘面主要受成本和宏观因素主导,商品同涨同跌现象较多,但PVC基本面长期难以改变。市场对后续政策预期信心不足,PVC今年走势主要观察宏观情绪,整体趋势偏弱震荡。近期盘面情绪较高昂,可跟随宏观情绪逢低做多。
关键数据
- 国际油价:WTI原油收跌1.35%,报70.49美元/桶;布伦特原油收涨0.90%,报74.51美元/桶。
- PVC库存:社会库存累库至47.5365万吨,华东+华南库存数据见图表。
- 合约基差与价差:V05合约基差2105元/吨,V59价差2105-2509元/吨。
研究结论
PVC走势评级为震荡,主要受宏观情绪影响,整体趋势偏弱。成本端利润分化,一体化利润相对较高。库存累库压力较大,需关注宏观情绪转弱、成本端下行和累库风险。