橡胶市场炒作春节累库 PVC供需矛盾仍较为突出

橡胶市场

• 市场分析：东南亚产区上量旺季即将结束，原料价格反弹，但供应紧张有所缓解，价格上涨趋势可能减弱。国内产区12-1月停割预期，下游备货需求叠加东南亚泰国产区旺季原料价格未大幅滑落，调整行情下方有一定支撑。基本面显示橡胶开割旺季，原料价格下跌，进口量回升。国内需关注商品共振行情，库存春节累积情况及春节后轮胎开工消化库存速度。
• 关键数据：2月14日橡胶期货主力合约涨1.07%至17935.0元，资金流入2.06亿元。现货价格：国产全乳胶17150元/吨，泰烟三片23250元/吨，越南3L标胶17650元/吨，20号胶16350元/吨。合艾原料价格：烟片76.08泰铢/公斤，胶水69.25泰铢/公斤，杯胶60.5泰铢/公斤，生胶70.3泰铢/公斤。
• 后市展望：关注库存春节累积情况及春节后复工轮胎开工消化库存速度。全球供应紧平衡态势稍有缓解，市场炒作春节累库。关注国内橡胶进口量及库存变化。
• 参考观点：沪胶节后开工恢复和去库情况，橡胶震荡为主。

PVC市场

• 市场分析：供应方面，上周PVC生产企业开工率81.85%（环比减0.29%，同比增2.24%），电石法83.99%（环比增0.91%，同比增4.29%），乙烯法76.04%（环比减1.84%，同比减3.32%）。需求方面，下游制品企业无明显好转，成交以刚需为主。库存方面，截至2月13日PVC社会库存85.62万吨（环比增4.05%，同比增1.99%），华东79.62万吨（环比增3.36%，同比增4.36%），华南6万吨（环比增14.13%，同比减21.63%）。
• 关键数据：2月14日期价回升，华东5型PVC主流价格4970元/吨（环比持平），乙烯法PVC主流价格5300元/吨（环比持平），乙电价差330元/吨（环比持平）。
• 后市展望：供需矛盾仍存，库存高企，下游需求表现较弱。
• 参考观点：供需矛盾仍存，期价震荡运行。