本文研究了提高数据透明度对主权债券回报率的影响,并评估了国际债权人的收益。研究发现,在中等到较高水平的制度质量国家中,提高数据透明度会增加主权债券回报率。例如,当一国的制度质量(以ICRG指数衡量)至少达到4.15时,国际私人债权人将从发行国增强透明度中获益。研究还发现,在高债务水平的国家中,债券回报率较低,但提高数据透明度可以减轻债务的负面影响。此外,本文还计算了提高数据透明度给债权人的额外收益。例如,对于整个撒哈拉以南非洲地区而言,将数据透明度提高到上中等收入国家最高十分位水平的水平,可以为全球投资者通过投资主权非洲政府发行的债券带来收益增加:债券收益率将提高825个基点,从而增加其收益约1126.2亿美元(占GDP的6.61%)。