生猪：反套驱动渐显

【基本面跟踪】

• 生猪基本面数据显示，假期后集团出栏逐步恢复常态，2月月均出栏压力加大，现货延续弱势，集团被动累库，二育主动累库。
• 5月合约预期偏弱，远月合约估值偏低但成本抬升，且南方PED已产生影响，可能导致旺季供应偏差。

【趋势强度】

• 趋势强度：-1（偏弱）。

【市场逻辑】

• 近月合约现货弱势，集团被动累库，二育主动累库，5月合约预期偏弱。
• 远月合约估值偏低，成本抬升，南方PED影响或导致旺季供应偏差，建议5-9反套入场，注意止盈止损。

【关键数据】

• 现货价格：河南12000-14000元/吨，四川12000-14000元/吨，广东12000-14000元/吨。
• 期货价格：2503合约12845-12975元/吨，2505合约12975-13165元/吨，2507合约13365-13525元/吨。
• 基差：2503合约55-39元/吨，2505合约-75-17元/吨，2507合约-13-25元/吨。
• 价差：3-5价差17-35元/吨，5-7价差-110-130元/吨。

【研究结论】

• 短期LH2505合约支撑位12000元/吨，压力位14000元/吨。
• 建议5-9反套入场，注意止盈止损。