受外盘低位反弹提振 棉花期价偏强运行

2月12日，棉花期货主力合约收涨0.29%至13770.0元，资金整体流入1.35亿元。外盘低位反弹提振郑棉偏强运行，现货市场方面，2024/25北疆机采4129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF05+750及以上，南疆喀什机采31级低价在600~700，多为疆内自提。纯棉纱市场逐步恢复但交投清淡，下游采购谨慎，纺企报价稳中有升，库存不高；纯棉坯布市场处于节后恢复阶段，多数织厂已开工，但询价仍少，物流尚在恢复中，预计正月十五后恢复正常。USDA 2月供需报告显示，全球产量环比调增主因中国产量增加，消费端印度消费环比调降，主要产棉国期末库存调增，整体中性偏空，但外盘空头回补带动郑棉上涨。国内基本面持稳，产量供应充足压制郑棉上行，节前抢出口订单延续，下游纺织企业生产逐步恢复，棉纱成品库存去化较好，产业压力不大。短期维持震荡判断，区间操作为主。2024/25年度美国棉花供需数据变化不大，国内消费量调减10万包，期末库存上调10万包，库存消费比提高1个百分点；全球产量和期末库存环比调增，但期初库存下调，消费和出口量小幅上调，中国产量调增100万包，进口量减少，期末库存环比上调50万包。关联品种为棉花，所属公司为建信期货。