12月工业利润数据点评：12月规模以上工业利润总额同比转为增长

2024年12月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长11.0%，由11月的下降7.3%转为增长，主要原因是营业收入同比增长4.2%。1-12月，规上工业企业利润总额同比下降3.3%，降幅比1-11月收窄1.4个百分点，但比2023年扩大1.0个百分点。政策支持下，四季度工业企业利润稳步恢复，降幅比三季度收窄12.7个百分点。

关键数据：

• 2024年12月规上工业企业利润同比增长11.0%。
• 1-12月规上工业企业利润同比下降3.3%。
• 制造业利润同比下降3.9%，采矿业同比下降10.0%，电力热力水的生产供应业同比增长14.5%。
• 国有控股企业利润同比下降4.6%，但12月当月同比增长488%。
• 股份制企业利润同比下降3.6%，外商及港澳台商投资企业利润同比下降1.7%，私营企业利润同比增长0.5%。
• 40个工业大类行业中，22个行业利润同比增长，20个行业利润增速比11月加快或降幅收窄。

行业表现：

• 高技术制造业利润增长4.5%，其中光电子器件制造、航天器及运载火箭制造等行业利润分别增长66.9%、213.4%。
• 装备制造业中，铁路船舶航空航天、仪器仪表、电子等行业利润增长，金属制品、电气机械行业利润降幅收窄。
• 消费品制造业利润增长3.4%，化纤、酒饮料茶、食品制造等行业利润保持较快增长。

研究结论：

• 在一揽子增量政策支持下，工业企业效益呈现持续恢复态势。
• 预测1-2月工业利润同比保持增长。
• 部分高技术制造业行业利润高增长，但整体仍面临一定压力。

投资建议：

1. 12月规模以上工业利润同比转降为增，部分高技术制造业行业利润高增长。
2. 预测1-2月规上工业企业利润同比保持增长。

风险提示：

1. 疫情恶化超预期。
2. 地缘政治恶化超预期。
3. 欧美经济衰退超预期。