盘面回顾：沪锡指数周四继续强势，报收于25.8万元/吨。
产业表现：基本面保持稳定。
核心逻辑：春节假期期间，特朗普宣布对加拿大、墨西哥、中国加征关税，后经协商延迟对加拿大和墨西哥加征关税1个月。根据CFR报告，美国大量手机、电脑及其零部件从中国、墨西哥进口。加征关税的延迟将导致短期内手机、电脑产量增加，生产商加紧在关税加征前出口，利多锡短期需求；缓冲期结束后，产量或下降，利空中期锡需求。
南华观点：短期利多，中期利空。
锡期货盘面数据（日度）：
- 沪锡主力合约收盘价：25.8万元/吨，日涨跌：5000元，日涨跌幅：5%。
- 沪锡连一、连三合约收盘价：25.8万元/吨，日涨跌：5000元，日涨跌幅：5%。
- 伦锡3个月合约收盘价：31.04美元/吨，日涨跌：1600美元，日涨跌幅：0.52%。
- 沪伦比比值：8.41，日涨跌：0.22，日涨跌幅：2.44%。
锡现货数据（周度）：
- 期货收盘价：LME锡（3个月）电子盘，上海有色锡锭：25.9万元/吨，周涨跌：8600元，周涨跌幅：3.43%。
- #1锡升贴水：4000元/吨，周涨跌幅：40%。
- 锡精矿：24.55万元/吨，周涨跌：8600元，周涨跌幅：3.63%。
- 焊锡条（60A）：16.875万元/吨，周涨跌：5500元，周涨跌幅：3.37%。
- 焊锡条（63A）：17.575万元/吨，周涨跌：5500元，周涨跌幅：3.23%。
- 无铅焊锡：26.525万元/吨，周涨跌：8500元，周涨跌幅：3.31%。
锡进口盈亏及加工（日度）：
- 费城半导体指数：0点，日涨跌：4000点，日涨跌幅：0%。
- 锡进口盈亏：-6443.92元/吨，日涨跌：1468.08元，日涨跌幅：18.56%。
- 锡矿加工费：13.8万元/吨，日涨跌幅：0%。
- 精炼锡进口盈亏：-50000元/吨至25000元/吨。
锡上期所库存（日度）：
- 仓单数量：锡合计：57161吨，日涨跌：180吨，日涨跌幅：0.32%。
- 广东仓单：33612吨，日涨跌：120吨，日涨跌幅：0.66%。
- 上海仓单：1776吨，日涨跌：-4吨，日涨跌幅：-0.22%。
- LME锡库存：4285吨，日涨跌：350吨，日涨跌幅：0.82%。
- 上期所锡库存季节性：2021年-2025年1月，库存波动在10000-25000吨之间。
免责声明：本报告仅供南华期货股份有限公司境内客户使用，不构成任何投资建议，信息来源已公开资料，准确性及完整性不作保证，期货市场存在潜在风险，观点可能随时变化。
