计算机行业专题报告：AI编程对软件行业意味着什么？

AI编程重塑软件开发，实现Agent的关键一环

AI编程产品赋能软件开发全生命周期，提升效率、减少错误、优化代码质量，加速软件交付和迭代。企业可借助AI编程产品完善代码数字资产，形成正向循环。OpenAI o1开启大模型推理时代，推理模型编程能力显著提升。未来Agent可借助AI编程能力自主调用资源，提升自主性。

AI编程“增效”优先于“降本”，软件企业利润弹性大

软件企业将优先利用AI工具提升人均创收，而非裁员降本。美国七大科技巨头人均创收呈上升趋势，国内互联网企业同样稳步提升。AI编程可能优化初级、中级程序员岗位，利好计算机板块，提升利润弹性。

海外AI编程产品成熟度高，国内开源生态迎头追赶

海外AI编程产品已进入成熟应用阶段，如GitHub Copilot、Cursor、Devin等，多以闭源模式运营。国内AI编程以大模型公司为主导，近期DeepSeek等开源模型兴起，有望加速国内AI编程产品追赶海外。

投资建议

AI编程降本增效，提升软件公司人均创收，计算机软件应用公司利润弹性大；强化学习阶段Scaling持续演绎，推理模型成本降低，加速AI应用落地，中长期推理算力需求持续增长，持续看好国产算力链。

风险提示

技术迭代不及预期；商业化落地不及预期；政策支持不及预期；全球宏观经济风险。