钢材&铁矿石日报：市场情绪回暖，钢矿触底回升

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价触底回升，录得0.60%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹供需格局延续季节性弱势，假期库存显著累库，供应低位回升，需求疲弱，节后供应恢复快于需求，钢价承压运行，但国内政策预期提供下行空间，预计延续震荡运行，关注钢厂复产情况。
• 热轧卷板：主力期价震荡上行，录得0.67%日涨幅，量缩仓增。供应持续回升，需求季节性弱势，供强需弱，钢价承压，但需求存韧性，若后续恢复则下行压力趋弱，重点关注需求表现。
• 铁矿石：主力期价再度走强，录得1.43%日涨幅，量仓扩大。钢厂复产叠加节后补库，矿石需求短期改善，但估值偏高，供应快速恢复，基本面未实质性改善，预计维持高位震荡，关注成材表现。

产业动态

1. 国家发改委主任郑栅洁发文称实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
2. 1月百强房企拿地金额同比增长41.4%，同比转正。
3. 多省政府工作报告聚焦钢铁行业，推动产业结构调整优化。

现货市场

• 螺纹钢、热轧卷板价格小幅上涨，库存累库，卷螺价差扩大。
• 铁矿石价格走强，港口库存高位回落，海外发运回升。

期货市场

• 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约均上涨，成交量扩大，持仓量变化不一。

相关图表

• 钢材库存：螺纹钢库存显著累库，热轧卷板库存增幅扩大。
• 铁矿石库存：港口库存高位回落，钢厂库存下降。
• 钢厂生产情况：螺纹钢产量低位回升，热轧卷板产量增加，铁矿石库存下降，钢厂盈利情况分化。

后市研判

• 螺纹钢：供需格局延续季节性弱势，库存累库，供应回升，需求疲弱，预计延续震荡运行，关注钢厂复产情况。
• 热轧卷板：供需格局走弱，供应高位，库存增加，需求疲弱，预计承压运行，关注需求回升力度。
• 铁矿石：供需格局变化，需求短期改善，供应增加，预计维持高位震荡，关注成材表现。