沥青市场分析总结
基本面跟踪
- 价格表现：BU2503和BU2504期货合约昨日收盘价分别为3,797元/吨和3,809元/吨，日涨幅分别为1.55%和1.38%。夜盘收盘价分别为3,776元/吨和3,789元/吨，日跌幅分别为0.55%和0.53%。
- 成交与持仓：BU2503成交量为161,505手，持仓量为185,192手；BU2504成交量为68,525手，持仓量为150,985手。仓单方面，沥青全市场仓单为913,400手。
- 价差与基差：前日价差为-12元/吨，昨日价差为-197元/吨，基差（山东-03）为-580元/吨。
- 现货市场：山东批发价为3,707元/吨，长三角批发价为3,857元/吨。厂库仓单反弹至45,740吨。
- 炼厂数据：炼厂开工率为26.60%，较前值下降1.39%；库存率为25.87%，较前值上升0.91%。
趋势强度
市场资讯
- 春节后价格表现：春节期间国内沥青价格大局持稳，山东地区部分品牌挂牌价格下跌100元/吨。截至2月2日，山东地区沥青成交均价为3,600元/吨。
- 产量计划：2025年2月份国内沥青总计划排产量为210.8万吨，环比增加0.4%，同比增加14.2%。
- 产能利用率：本周国内重交沥青78家企业产能利用率为22.1%，环比下降2.3%，主要原因是华东、华南地区个别炼厂间歇生产和山东、河北地区主力炼厂降产。
- 库存情况：截至2月5日，国内54家沥青样本厂库库存共计79.6万吨，较前值增加12.0%，其中山东地区库存累库较多。
研究结论
- 成本端：原油价格震荡回落，对沥青成本形成压制。
- 供需面：炼厂库存持续累库，产能利用率下降，市场供大于求压力加大。
- 价格趋势：沥青价格窄幅震荡，短期内受成本端和库存压力影响，预计维持弱势。
图表关键数据
- 图1：BU-SC连续回调后暂时企稳。
- 图2：厂库仓单反弹至45,740吨。
- 图3：盘面流动性环比增速放缓。
- 图4：山东基差小幅反弹。
- 图5：原油价格震荡回落。
- 图6：南北现货弱稳。
