保险Ⅱ：关于深化新能源车险高质量发展的点评-完善车险生态，打通承保“痛点”

事项：金融监管总局等四部门联合印发《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》（金发〔2025〕4号），旨在解决新能源车险承保难、赔付高等问题。

核心观点：

1. 新能源车险现状：随着新能源汽车保有量快速提升，车险面临定价难、理赔体系不完善、新技术风险等挑战。2024年，我国承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，承保亏损57亿元，呈现连续亏损。赔付率高于传统燃油车，预计行业整体新能源车险COR（综合成本率）或高于整体COR的10pct。
2. 主要风险因素：
   • 车身构造：电池等零部件出险赔付金额高。
   • 车主：年轻化、营运车辆占比高加剧赔付风险。
   • 操作：单踏板等技术可能加大事故率及操作风险。
3. 政策措施：
   • 降低维修成本：推动数据跨行业分享，建立车型风险分级制度。
   • 创新优化供给：放宽定价系数浮动范围，鼓励产品创新（如电池保障、充电桩责任险），建立高赔付风险分担机制。
   • 加强监管与支撑：提升理赔服务、市场规范、费率回溯要求，完善监管体系及自律机制。
4. 投资建议：政策将强化监管与风险管控，提升行业规范化水平，推动险企与车企、科技公司合作，形成“车险+生态”模式。建议关注中国财险、中国平安、中国太保，维持“优于大市”评级。
5. 风险提示：承保亏损延续、保费大幅上升、保费收入增速不及预期等。

关键数据：

• 2024年承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，提供风险保障金额106万亿元，承保亏损57亿元。
• 赔付率高于传统燃油车，新能源汽车车险赔付率约为燃油车的1.4倍，出险率约为2.5倍。
• 赔付率超过100%的高赔付车系137个（客车99个，货车38个）。
• “车险好投保”平台上线，为高赔付风险新能源汽车提供线上投保窗口，首批10家财险公司接入，计划2月再接入20家。