加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-01-31版)

核心观点

本高级全球中期票据与截至2028年8月23日表现最差的苹果公司普通股、亚马逊公司普通股以及Alphabet公司A类普通股挂钩。投资者将获得票面金额加上至少285%的杠杆敞口作为最低表现基础股票的任何超额收益，若其结束价高于开始价；若最低表现基础股票的结束价不超过开始价的25%，投资者将在到期时获得面值的偿还；若最低表现基础股票的结束价下跌超过25%，投资者将完全暴露于下行风险，并可能在到期时损失超过25%甚至全部面值。

关键数据

• 证券面值：1,000美元
• 到期日：2028年8月23日
• 最低上行参与率：至少285%
• 阈值价格：每只标的股票起始价格的75%
• 计算日：2028年8月18日

风险因素

• 下行风险：若最低表现基础股票的结束价低于其阈值价格，投资者将损失超过25%的面额金额，甚至全部损失。
• 标的股票风险：投资者完全暴露于最低表现基础股票的风险，不会从表现更好的股票中获益。
• CIBC信用风险：证券的支付受加拿大帝国商业银行的信用风险影响，若CIBC违约，投资者可能损失全部或部分投资。
• 二级市场风险：证券不上市交易，二级市场可能存在，但规模可能有限，投资者可能面临流动性风险。
• 税收不确定性：投资证券的美国联邦税收后果尚不清楚，存在税务处理上的不确定性。

研究结论

本证券适合寻求高风险高回报的投资者，愿意承担下行风险和CIBC信用风险，并寻求长期投资的投资者。投资者应在仔细考虑风险因素和自身情况后做出投资决策。