IRA投资者画像：2010-2020年Roth IRA投资者的活动

六月 2024 ™ 爱尔兰退休金投资者数据库 投资公司协会维护着一个包含数百万个个人退休账户（IRA）投资者的账户级数据库。该数据库的目的是通过扩展现有的家庭调查和美国国内收入服务局（IRS）的IRA投资者税务数据，增加公众对美国退休市场这一重要领域的理解。通过利用账户级记录，从数据库中抽取的研究可以提供关于IRA投资者人口统计、活动和资产配置决策的重要见解。该数据库旨在揭示IRA贡献、转换、滚转和提款活动的关键决定因素以及投资者在这些账户中持有的资产类型。 访问包含此数据库的所有报告，请访问www.ici.org/research/retirement/ . ira投资者数据库 建议引用：Schrass, Daniel, 和 Sarah Holden. 2024. “IRA投资者画像：2010-2020年Roth IRA投资者的活动。”ICI 研究报告（六月）。华盛顿特区：投资公司协会。可在以下链接获取：[链接地址]www.ici.org/files/2024/24-rpt-ira-roth.pdf. 一份包含本报告中所讨论数据的完整数据表集位于以下Microsoft Excel文件中：[文件路径]www.ici.org/files/2024/24-rpt-ira-roth-data.xlsx. 投资公司协会（Investment Company Institute，简称ICI）是代表受监管投资基金的领先协会。ICI的使命是加强资产管理行业的基础，以最终造福长期个人投资者。其成员包括美国共同基金、交易所交易基金（ETFs）、封闭式基金和单位投资信托（UITs），以及向其他司法管辖区的投资者提供的UCITS和类似基金。ICI还代表其成员作为某些集体投资信托（CITs）和零售单独管理账户（SMAs）的投资顾问。ICI在华盛顿特区、布鲁塞尔和伦敦设有办事处，并通过ICI Global开展其国际工作。 丹尼尔·施拉斯，ICI经济学家，以及萨拉·霍尔德，ICI退休和投资研究高级主任，撰写了此报告。 首次于1998年推出，到2023年年底，Roth个人退休账户（IRAs）已累计积累了14万亿美元的资产。国会设立Roth IRA，旨在提供一个在税后（不可抵扣）基础上提供供款的退休储蓄工具，并且符合条件的提款可以免税。个人还可以通过转换方式投资Roth IRA——在转换中，将非Roth IRA中的资产转入Roth IRA时，需要支付税款。2010年，转换活动的收入限制被取消（2010年进行的转换也享受了特殊的税收处理）。自2006年以来，允许将雇主赞助的退休计划中的指定Roth账户直接转账至Roth IRA。自2008年以来，也允许将非Roth雇主赞助的退休计划账户转账。Roth IRA由个人管理，政策制定者对Roth IRA投资者如何随着时间的推移管理他们的Roth IRA表示关注。 对2007-2009年全球金融危机及COVID-19疫情初期后，账户涵盖从2010年至2020年每个年度的200万一致性的罗思个人退休账户投资者（IRA）的贡献、转换、滚动、提取和资产配置活动进行分析，可以展示这些一致的罗思IRA投资者表现如何。此外，对2020年460万罗思IRA投资者情况的分析，可以提供更多关于个人如何管理他们的罗思IRA的详细信息。 贡献、转换、滚存和提款。在经济危机（2007-2009年）后立即到来的经济复苏期间，股价普遍上涨，失业率下降。尽管在2011年至2020年纳税年度之间，2020年或28岁以上的持续罗思IRA投资者（Roth IRA investors）的贡献率逐年下降，但大约47%的人在十年期间至少做出了一次贡献。在这十年期间做出贡献的人中，84%在多个年份做出了贡献。由于2010年资格的变化，转换活动有所上升；然而，在任一年中，罗思IRA投资者很少有转换。1罗思个人退休账户（Roth IRA）投资者之间的资金转投活动极为罕见。在2011年至2020年期间，提款率略有上升，但罗思个人退休账户投资者中仍然只有极少数人从他们的罗思个人退休账户中取出资金。 资产配置。从2010年到2020年，Roth IRA投资者的股票持仓配置——包括股票、股票基金以及平衡基金中的股票部分——总体上变化不大。例如，2020年28至59岁的持续投资Roth IRA的投资者，在2010年年末，他们86%的Roth IRA资产投资于股票持仓，而在2020年年末，他们88%的Roth IRA资产投资于股票持仓。2020年年末，六十多岁的Roth IRA投资者在2010年年末，78%的Roth IRA资产投资于股票持仓，而在2020年年末，大约80%的Roth IRA资产投资于股票持仓。2020年，七十多岁的Roth IRA投资者的股票配置在2010年年末为72%，而在2020年年末为79%。在2010年年末和2020年年末之间，很少有Roth IRA投资者将股票持仓从0%或100%的Roth IRA余额中调整出来或调整进去。在2010年年末，51%的持续投资Roth IRA的投资者将他们的Roth IRA余额全部投资于股票持仓，这个比例在2010年年末和2020年年末之间略有下降，降至49%。 账户余额。罗思个人退休账户（IRA）余额的变动反映了投资回报的影响，这涉及投资者的贡献、转换、滚转和提款活动，以及资产分配和罗思IRA的管理规则。所有年龄段的连续罗思IRA投资者在2010年年末至2020年年末期间，其账户余额的平均值均有所增加。对于分析期间出生于7月1日之前（1949年7月1日之前）的个人，一旦达到一定年龄（70½岁），传统IRA投资者将不再有资格进行贡献，并且通常必须开始提取资金。2相比之下，同龄的Roth IRA投资者可以为其Roth IRA进行投资，通常不受必须最低提款（RMDs）的限制。3 也有可能在任意一年分析数据库中所有Roth IRA投资者的快照。本报告主要关注2020年的460万Roth IRA投资者。 投资者主要通过缴纳款项开设Roth IRA。在2020年，超过四分之三的Roth IRA是仅通过缴纳款项开设的。 在任意一年，超过三成的Roth IRA投资者都会向他们的Roth IRA进行投资。近年来，估计每年约有230亿美元的资金流入Roth IRA。在2020纳税年度，18岁或以上的Roth IRA投资者中有35.2%进行了投资，其中超过四成是在法定上限进行投资的。Roth IRA投资者在持续投资活动方面表现出持续性。例如，在2019纳税年度达到投资上限的近八成Roth IRA投资者，在2020纳税年度也再次达到了投资上限。 在罗思个人退休账户（Roth IRA）投资者中，很少有人将资金转换到他们的罗思个人退休账户中，但在2010年，随着转换收入上限的取消，纳税人可以选择在2011年和2012年支付2010年转换的税款，转换活动有所增加。在2010年，超过5%的罗思个人退休账户投资者进行了转换，高于近年来的不到2%。在2011年至2018年之间，罗思个人退休账户的转换活动再次下降，平均降至约3%，并在2019年小幅上升至4%，在2020年上升至5%——在这些时期，转换没有收入限制，但罗思投资者不再享有特殊的税款支付选项。近期进行转换的罗思个人退休账户通常比没有进行转换的账户余额更大，尤其是在较年长的罗思个人退休账户投资者中。 在任何给定的一年中，不到3%的Roth IRA投资者进行了转账。 在Roth IRA投资者中，提取款项的情况很少——2020年仅约有3%的Roth IRA投资者进行了提取。与传统的IRA不同，Roth IRA有一个五年持有期，但投资者达到一定年龄后并不需要开始进行分配。4与传统IRA类似，投资者在达到59½岁之前从Roth IRA提取资金可能会产生罚金，除非有例外情况。2020年，只有约3%的60岁以下的Roth IRA投资者进行了提取，而60岁及以上的Roth IRA投资者中只有约6%进行了提取。 2020年，投资者年龄与Roth IRA余额呈正相关，并在投资者年龄组内有所变化。截至2020年底，18至24岁的Roth IRA投资者中，50.9%的余额低于5,000美元，而75岁及以上的Roth IRA投资者中，这一比例仅为6.2%。 罗思个人退休账户（Roth IRAs）包含一系列投资，其中最大的份额投资于股票和股票基金，无论是从整体还是从投资者年龄群体来看。罗思个人退休账户的投资持有模式随投资者年龄变化而变化，通常与生命周期相符。大多数情况下，较年轻的罗思个人退休账户投资者在其账户中投资于股票持有比例更高——包括股票、股票基金以及平衡基金中的股票部分——相比年长的投资者。平均而言，60岁以下的罗思个人退休账户投资者约有90%的账户投资于股票持有，而60岁及以上的罗思个人退休账户投资者约有80%的账户投资于股票持有。 Roth IRA投资者通常比传统IRA投资者年轻。截至2020年底，34%的Roth IRA投资者年龄在40岁以下，而传统IRA投资者中这一比例为17%（见图E.1）。只有27%的Roth IRA投资者年龄在60岁或以上，而传统IRA投资者中这一比例为45%。这种较年轻的年龄分布部分反映了关于Roth IRA可访问性的规则，包括对捐款和（直到2010年）转化的收入限制，以及历史上有限的滚转活动范围。 ™ 来源：IRA投资者数据库 传统IRA最初是为了提供给工人一个供贡献型退休储蓄和滚转资金的账户而设立的。5尽管Roth IRA的主要关注点是账户内的税收后存款活动以及在适当时间后的免税分配，但随着可滚转退休储蓄的增多，无论是来自定义贡献（DC）账户还是作为来自定义福利（DB）计划的一次性分配，2020年大多数（74%）新的传统IRA仅通过滚转开设（图E.2），到2023年，62%的传统IRA持有人家庭报告称他们在传统IRA中有滚转。6相反，滚转（rollovers）在Roth IRA中的作用较小，2023年只有21%的拥有Roth IRA的家庭报告称他们的Roth IRA包含最初从雇主赞助的退休计划中滚转的金额。7 对Roth IRA投资者来说，缴款活动尤为重要，因为大多数新的Roth IRA（77%）仅通过缴款开设（图E.2）。在任意一年，Roth IRA投资者比传统IRA投资者更有可能进行缴款。在2020纳税年度，超过三分之一的Roth IRA投资者（18岁及以上）进行了缴款，相比之下，大约有十分之一的传统IRA投资者（18至69岁）进行了缴款。8 2020年按IRA类型开设的新IRA占比 ™ 来源：IRA投资者数据库 与传统的IRA账户相比，投资者须在一定年龄后开始领取RMDs的要求不同，罗思IRA账户没有RMDs（除非该IRA是被继承的）。9因此，在Roth IRA投资者中，提款活动显著较低。在2020年，18岁及以上的Roth IRA投资者中有3%进行了提款，相比之下，传统IRA投资者中有20%进行了提款（图E.3）。10提前提取罚金适用于59½岁或以下的Roth和传统IRA投资者，且与60岁或以上的投资者相比，60岁以下的投资者提取活动较低。 IRA投资者类型及投资者年龄按提款类型的百分比，2020年 ™ 来源：IRA投资者数据库 罗思个人退休账户（Roth IRA）的资产分配比传统个人退休账户（traditional IRA）更多地投资于股票。截至2020年末，罗思个人退休账户的70%资产投资于股票和股票基金——包括共同基金、交易所交易基金（ETFs）和封闭式基金——相比之下，传统个人退休账户的资产中只有55%投资于股票（图E.4）。对目标日期基金和非目标日期平衡基金的分配在罗思个人退休账户（21%）和传统个人退休账户（22%）之间相似，但罗思个人退休账户在债券和债券基金上的分配（6%）低于传统个人退休账户（17%）。罗思个人退休账户对货币市场基金的分配也低于传统个人退休账户（3%比5%）。