摩根士丹利美股招股说明书(2025-01-27版)

核心观点

产品概述

本研报介绍了由 Morgan Stanley Finance LLC（“MSFL”）发行的与 EURO STOXX 50® 指数挂钩的触发绝对回报阶梯证券（“证券”），该证券由 Morgan Stanley 全额无条件担保。证券的回报与 EURO STOXX 50® 指数（“标的指数”）的表现挂钩，并在到期日根据指数表现决定最终支付金额。

关键数据

• 发行日期：2025年1月23日
• 结算日期：2025年1月28日
• 最终估值日期：2030年1月23日
• 到期日：2030年1月28日
• 发行价格：10.00美元/证券
• 面值：10.00美元/证券
• 期限：5年
• 标的指数：EURO STOXX 50® 指数
• 初始水平：5,217.50点
• 阶梯回报：56.70%
• 阶梯障碍：5,217.50点（初始水平的100%）
• 下行阈值：3,913.13点（初始水平的75%）

支付方式

• 若最终水平 ≥ 阶梯障碍：支付本金金额 + 更大的值（阶梯回报 或 标的指数回报）
• 若阶梯障碍 > 最终水平 ≥ 下行阈值：支付本金金额 + 或有绝对回报（标的指数回报的绝对值）
• 若最终水平 < 下行阈值：支付本金金额 + 标的指数回报，且不适用或有绝对回报，可能导致本金损失

风险提示

• 本金损失风险：证券不保证任何本金返还，若最终水平低于下行阈值，投资者可能损失大部分或全部本金。
• 提前出售风险：若投资者在到期日前出售证券，可能面临亏损。
• 信用风险：证券的支付取决于 Morgan Stanley 的信用状况，若发生违约，投资者可能无法获得应得金额。
• 市场风险：证券的价格受标的指数波动、利率变化、地缘政治事件等因素影响，可能导致投资损失。
• 税收风险：美国联邦所得税处理存在不确定性，可能影响投资者的税收负担。

投资建议

本证券适合能够理解并承受投资风险、愿意持有至到期、并相信标的指数将上涨的投资者。投资者应在投资前仔细阅读相关文件，并咨询专业人士。

研究结论

本证券提供了一种与标的指数表现挂钩的投资方式，但同时也伴随着较高的风险。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，谨慎评估投资风险。