固定收益定期：出口运价回落

核心观点与关键数据

总指数
国盛基本面高频指数为123.6点，当周同比增长3.5%，同比涨幅持平。利率债多空信号为空头，信号因子为4.8%。

生产
工业生产高频指数为123.4，当周同比增长3.3%，同比涨幅下降。电炉开工率回落至33.3%，全胎开工率回落至42.0%。

总需求

• 商品房销售高频指数为46.7，当周同比下降15.5%，同比降幅持平。30大中城市商品房成交面积为25.5万平方米，100大中城市成交土地溢价率回升至10.9%。
• 基建投资高频指数为114.1，当周同比下降4.8%，同比降幅持平。
• 出口高频指数为144.2，当周同比增长8.7%，同比涨幅下降。
• 消费高频指数为117.9，当周同比下滑1.2%，同比降幅持平。当周乘用车厂家零售日均为73779辆，日均电影票房为4879万元。

物价
CPI月环比预测为0.2%，PPI月环比预测为0.0%。猪肉价格回升，能源价格回落。

库存
库存高频指数为156.9，当周同比上升6.2%，同比涨幅持平。国内PTA库存天数回升至3.7天，纯碱总库存回落至143.0万吨。

交通运输
交运高频指数为123.8，当周同比上升4.6%，同比涨幅回升。一线城市地铁客运量回落至3393万人次，公路物流运价指数回落至1047点，国内执行航班回升至14349架次。

融资
融资高频指数为217.2，当周同比上升15.1%，同比涨幅回升。地方债累计净融资为3885亿元，信用债累计净融资为-709亿元，6M国股银票转贴现利率回升至1.40%。

风险提示
地产行业不确定性；估计结果可能有偏差；经济规律可能失效。