日度市场总结
- 原油：美国极寒天气导致北达科他州石油产量下降12.5万至16万桶/日，约占该地区总产量的12%。内盘SC主力合约收跌0.74%，报620.7元/桶；外盘WTI收跌0.48美元/桶，报75.89美元/桶；Brent收跌0.65美元/桶，报78.45美元/桶。
- 宏观：德国1月ZEW经济景气指数大幅低于预期，显示欧洲需求疲软。特朗普暗示可能对加拿大和墨西哥征收关税，缓解美国炼油商担忧。中东局势缓和，地缘风险溢价走弱。
- 基本面：供给端，美国北达科他州产量受损，德克萨斯州也面临能源供应受损风险。需求端，沙特阿美CEO预计今年石油需求将增长130万桶/日。库存端，中国2024年原油过剩量115万桶/日，炼厂库存水平可能较高。
- 总体而言，市场权衡美国总统特朗普宣布全国能源紧急状态对供应的影响，中长期看，原油基本面逐步趋于宽松，OPEC充足闲置产能将为全球原油供给提供支撑。
燃料油
- 美国新制裁俄罗斯能源产业，导致全球燃料油现货供应短缺，尤其是高硫燃料油价格快速攀升。国内燃料油期货市场中，FU价格涨幅明显高于LU。
- 短期来看，在俄罗斯出口恢复或全球其他地区高硫燃料油出口增加之前，高硫燃料油价格将震荡上行，且持续强于低硫燃料油。
产业链价格监测
- 原油：期货价格SC、Brent、WTI均出现下跌；现货价格OPEC一揽子、Brent、阿曼等均下跌；价差SC-Brent扩大，SC-WTI缩小，Brent-WTI缩小；SC连-连3扩大；美元指数小幅下跌。
- 库存：美国商业原油库存减少，库欣库存增加，API库存减少。
- 开工：山东地炼开工率下降，美国炼厂开工率和原油加工量均下降。
- 燃料油：期货价格FU上涨，LU下跌；现货价格IFO380、MDO等均上涨或下跌；价差新加坡高低硫价差缩小，中国高低硫价差缩小；库存新加坡减少。
产业动态及解读
- 内盘价格：SC主力合约和夜盘均收跌。
- 外盘价格：WTI和Brent均收跌。
- 宏观：德国经济活动疲软，欧洲需求偏弱；特朗普关税问题推迟缓解炼油商担忧；中国2024年GDP增长5%，炼厂加工量下降；中东局势缓和，地缘风险溢价走弱。
- 供应：美国北达科他州产量下降，德克萨斯州面临风险；美国钻机数量保持不变；美国对俄罗斯新制裁将严重损害其石油出口。
- 需求：美国和中国的石油需求增长放缓，供过于求；美国寒潮天气影响生产和消费；中国市场需求低迷，原油进口量下降。
- 库存：2024年原油过剩量增加，炼厂库存水平可能较高；美国API库存减少。
- 市场信息：日本煤油库存上涨，不太可能增加对美国石油采购；中国汽柴油价格上涨但需求疲软，后期价格恐承压运行。
产业链数据图表
- 提供了WTI、Brent价格及价差，SC与WTI价差，美国原油产量，美国和加拿大石油钻机数量，OPEC原油产量，全球各地区石油钻机数量，美国炼厂开工率，美国炼厂原油加工量，美国周度原油净进口量，日本炼厂实际产能利用率，山东地炼开工率，中国成品油月度产量，美国商业原油库存，美国库欣原油库存，美国战略原油库存，燃料油期货价格走势，国际港口IFO380现货价格，新加坡和中国高低硫价差，跨区域高低硫价差，燃料油库存等图表。
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