白糖
- 国内生产与销售：北方甜菜糖生产接近尾声，南方甘蔗糖进入压榨高峰期。截至2024年12月底，全国累计产糖440万吨（同比增121万吨），累计销糖250万吨（同比增80万吨），产销进度快于去年同期。
- 天气影响：广西、广东等主产区冬春季节降水量偏少，农业干旱范围扩大，可能影响甘蔗生长，需密切关注天气变化。
- 市场供需：新糖集中上市，供应充足，春节备货即将结束，国内市场呈现弱势震荡。
- 国际市场：巴西降雨改善甘蔗生长前景，印度和泰国处于产糖高峰期，全球食糖供给趋于宽松，国际糖价表现偏弱。
- 短期走势：郑糖保持观望。
棉花
- 生产预测调整：2024/25年度棉花播种面积预计2838.3千公顷（增1.8%），单位面积产量2171.6公斤/公顷（增7.8%），总产量预计616.4万吨（增9.7%）。
- 库存与消费：本月进口量和消费量预测保持不变，期末库存调整至831万吨。
- 市场动态：春节前纺织企业刚需补库推动皮棉加工和销售进度加快。
- 短期走势：郑棉短期观望为主。
商品研究软商品日报走势评级
数据速览
- 外盘报价：美白糖涨3.14%，美棉花涨0.51%。
- 现货价格：白糖（南宁、昆明）持平，棉花指数持平。
- 价差：SR01-05、SR05-09、SR09-01、CF01-05、CF05-09-17、CF09-01-15涨跌不一。
- 基差：白糖01、05、09基差回落，棉花01、05、09基差扩大。
- 进口价格：棉花cotlookA持平。
- 利润空间：白糖进口利润持平。
- 期权合约隐含波动率：SR505C、SR505P、CF505C、CF505P涨跌不一。
- 仓单：白糖持平，棉花减少0.67%。
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