国债期货：震荡加剧，格局不改

国债期货市场表现
1月23日，国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.16%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。国债期货指数为0.68。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆策略近20日累加收益为0.33%，近60日累加收益为1.45%，近120日累加收益为1.66%，近240日累加收益为3.57%。

市场及资金面

• A股市场：沪指涨0.55%，深成指跌0.49%，创业板指跌0.37%，北证50指数跌0.02%。成交额13695亿元，较上日放量2218亿元，超2300只个股上涨。
• 资金利率：隔夜shibor报1.7640%，下跌1.60基点；7天shibor报1.9950%，上涨18.20基点；14天shibor报2.6270%，下跌0.50基点；1月shibor报1.7040%，上涨0.20基点；3月shibor报1.6940%，上涨0.10基点。
• 货币市场：银行间质押式回购成交15亿元，减少4.22%。隔夜回购利率跌35bp至1.50%，7天回购利率涨11bp至2.31%，14天回购利率涨2bp至2.70%。

现券及信用债

• 国债收益率：2Y、5Y、10Y、30Y期中债收益率分别上行2.48BP、3.00BP、1.06BP、1.50BP至1.28%、1.46%、1.67%、1.91%。
• 信用债收益率：评级为AAA的中短期票据6M、1Y、3Y期到期收益率分别上行0.71BP至1.87%，5Y期下移0.40BP至1.91%。

持仓变化

• 机构类型净多头持仓：私募减少0.09%，外资减少5.56%，理财子减少5.75%；周度变化：私募增加10.58%，外资增加9.96%，理财子增加7.14%。

宏观及行业新闻

• 证监会主席吴清表示，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%，大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。公募基金、国有商业保险公司等将实施三年以上长周期考核。
• 央行开展4800亿元14天期逆回购操作，操作利率为1.65%，当日净投放1395亿元。

趋势强度
国债期货趋势强度为0（中性）。

关键数据

• 活跃CTD券IRR：2年期2.04%，5年期2.90%，10年期2.08%，30年期0.28%。
• R007约2.7354%。