钢材期货周度报告：预期修复 钢材震荡偏多

行情回顾

本周钢材价格整体走高，全国螺纹钢均价环比上涨48元/吨。节前气氛浓郁，交易量下滑，供需格局走弱，但钢厂助推和黑色系盘面拉涨推动价格稳中有涨。下周为春节前最后一周，需求降至冰点，市场无明显交易。

宏观、产业资讯

• 央行行长潘功胜表示，2024年中国经济预计实现5%左右增长目标，2025年将实施适度宽松的货币政策。
• 2024年中国GDP同比增长5.0%，四季度GDP增长5.4%。
• 2024年社会融资规模增量累计为32.26万亿元，人民币贷款增加18.09万亿元。
• 商务部等四部门将做好2025年家电以旧换新工作，给予补贴。
• 2024年粗钢产量100509万吨，同比下降1.7%；钢材产量139967万吨，同比增长1.1%。
• 2024年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%。

基本面分析

• 建材日均成交量6.63万吨，低于上周8.52万吨，需求趋弱，终端采购量减少。
• 钢厂日均铁水产量下降，螺纹钢高炉利润提升。
• 库存方面，钢厂库存和社会库存均处于季节性低位。

行情展望与投资策略

• 短期钢价或坚挺运行，涨势逐步趋缓，参考运行区间3300-3460。
• 投资策略：单边区间操作为主，跨期套利和卷螺价差观望，做多钢厂利润。
• 风险提示：宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。