纯碱
- 价格与价差:1月纯碱现货价格以下跌为主,基差较12月下跌。
- 利润与开工、产量:1月纯碱生产利润变化不大,开工率回升至86%以上,周度产量超过71万吨。
- 库存:1月纯碱库存环比增加,整体库存水平偏高。
- 后期产能投放:新产能可能在一季度投产,供给压力高企。
- 下游需求:重碱需求低迷,浮法玻璃和光伏玻璃企业冷修量偏多;轻碱需求持稳。
玻璃
- 价格与基差:1月玻璃现货价格各区域走势差异,沙河、湖北价格上涨幅度较大,基差走弱。
- 开工率与产量:1月浮法玻璃开工率、产量下跌,日熔量减少。
- 库存:玻璃企业库存略有下降,但表需继续下行。
- 下游需求:深加工企业开工率和订单天数同比处于历史同期低位,终端需求低迷。
- 光伏玻璃:价格低位反弹,日熔量下降,库存去化速度加快。
后市观点及操作建议
- 纯碱:基本面仍处空头格局,新产能和库存压力较大,春节前超跌反弹,中期不改弱势,春节后或有做空机会。
- 玻璃:短期价格反弹幅度较大,后期上行空间有限,关注宏观政策影响,春节后可择机做空。