公用事业周度观察

2025年1月14日 公用事业周度观察 中性 市场表现截至2025.1.14 本周公用事业指数表现 本 周 （2025/01/06-2025/01/10） 公 用 事 业 （ 申 万 ） 板 块 下跌3.10%，沪深300指数下跌1.13%，公用事业板块落后沪深3001.97个百分点。申万31个行业指数中8个行业指数实现上涨，公用事业（申万）排在第27位。分板块看，公用事业板块子板块均下跌，热力服务（申万）、水力 发电（申万）、风力发电（申万）、电能综合服务（申万）、光伏发电（申万）、火力发电（申万）、燃气Ⅲ(申万)分别下跌1.23%、1.34%、2.38%、2.88%、2.96%、4.11%、5.07%。 公用事业产业链周度观察 截 止1月10日 ， 秦 皇 岛 动 力 末 煤 （Q5500） 平 仓 价 周 均 价为768.00元/吨，周 环比上涨0.29%；截止1月10日，纽 卡斯尔NEWC动力煤现货价为115.51美元/吨，周环比下降4.51%；截止1月8日，环渤海动力煤(Q5500K)综合平均价格指数为701.00元/吨，周环比下降0.28%。截止1月10日，中国LNG出厂价格指数周均价为4465.20元/吨， 周环比下降1.43%；截止1月10日，中国LNG到岸价格为14.13美元/百万英热，周环比下降6.02%。 行业动态 1、两部门印发污水处理绿色低碳标杆厂名单并开展对标新（改）建的通知 2、西安发文：扩大垃圾焚烧电厂余热应用，推行污水源热泵供热 3、重庆水务启动发行19亿元可转债 4、重庆云阳生活垃圾焚烧发电项目1号锅炉水压试验一次成功 5、湖南省《关于支持全省现代石化产业高质量发展的若干政策措施》发布 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 一是随着供需改善，可重点关注装机有持续增长且电量受端省份经济基本面更优的水电版块；二是随着2025年宏观经济有望筑底回稳，天然气用能成本或将下行，可重点关注气源价格下行、价差修复相关版块。 风险提示 1、电价下调风险；2、项目推进不及预期；3、政策推进不及预期。 证券研究报告 目录 一、公用事业板块本周市场回顾....................................................................................................................................................4 1、煤炭价格及库存水平..........................................................................................................................................................52、天然气价格..........................................................................................................................................................................63、光伏硅料、硅片、电池片、组件价格..............................................................................................................................74、三峡水位及蓄水量..............................................................................................................................................................8 三、行业新闻动态............................................................................................................................................................................9 1、两部门印发污水处理绿色低碳标杆厂名单并开展对标新（改）建的通知..................................................................92、西安发文：扩大垃圾焚烧电厂余热应用，推行污水源热泵供热！..............................................................................93、重庆水务启动发行19亿元可转债....................................................................................................................................94、重庆云阳生活垃圾焚烧发电项目1号锅炉水压试验一次成功....................................................................................105、湖南省《关于支持全省现代石化产业高质量发展的若干政策措施》发布！............................................................10 图表目录 图表1：公用事业（申万）指数本周-2.73%（%）.................................................................................................................4图表2：公用事业各板块行业指数上周涨跌幅（%）..............................................................................................................4图表3：公用事业周涨幅前五（%）..........................................................................................................................................5图表4：公用事业周跌幅前五（%）..........................................................................................................................................5图表5：秦皇岛动力煤市场价格（Q5500）（元/吨）.............................................................................................................6图表6：环渤海动力煤平均价格指数（元/吨）.........................................................................................................................6图表7：主要港口煤炭库存（万吨）..........................................................................................................................................6图表8：纽卡斯尔NEWC动力煤现货价（美元/吨）..............................................................................................................6图表9：中国LNG出厂价格指数（元/吨）..............................................................................................................................7图表10：中国LNG到岸价格（美元/百万英热）....................................................................................................................7图表11：光伏硅料主流产品均价（元/千克）...........................................................................................................................7图表12：光伏硅片主流产品现货均价（元/片）.......................................................................................................................7图表13：光伏电池片主流产品现货均价（元/瓦）...................................................................................................................8图表14：光伏组件主流产品现货均价（元/瓦）.......................................................................................................................8图表15：三峡水库水位线（米）及蓄水量（亿立方米）........................................................................................................8图表16：三峡水库流量（立方米/秒）.......................................................................................................................................8 投资评级定义 免责声明 易华强，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。 本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格