黑色系走势整体偏强 焦煤价格震荡上行

焦煤期货市场分析总结

核心观点

• 市场走势：黑色系整体偏强，焦煤价格震荡上行，收盘重心小幅上移。
• 供给端：国内原煤及焦煤矿山开工率快速上扬，蒙煤进口回升至去年中值水平，供给宽松叠加进口增加，供应压力持续。
• 需求端：焦炭第六轮提降落地，市场情绪走弱；临近年末及春节，成材需求淡季，高炉检修增多，铁水产量回落，钢厂以刚需采购为主。
• 关键数据：
  • 焦煤期货主力合约收涨0.54%，报1127.0元/吨，持仓量增加1691手至305418手。
  • 山西市场焦煤报价1230元/吨，较前一交易日走弱；基差收窄至105元/吨（前一交易日为168元/吨）。
  • 蒙煤通关量：1月11日甘其毛都口岸日进口煤炭11万吨，维持中性。
  • 钢铁需求：1月10日高炉开工率77.18%，环比下降1.18%；铁水日均产量224.37万吨，环比减少0.83万吨。
• 后市展望：供给宽松叠加高库存压制价格，预计焦煤价格仍维持弱势，关注春节前矿端停产带来的边际提振。
• 操作建议：建议观望。

研究结论

焦煤价格短期震荡，主要受供给宽松和高库存压制，但需关注春节前停产带来的边际扰动。整体仍维持弱势，操作上建议谨慎观望。