【商品期权日报】商品期权成交量435万张，聚乙烯期权IV下降10.66%

核心观点与关键数据

• 商品期权成交量与持仓量：当日商品期权成交量为435万张，其中棕榈油期权成交量最大，达到54万张；豆粕期权持仓量超过69万张，棉花期权持仓量超过49万张。成交量PCR方面，铝期权PCR达到1.67，碳酸锂期权PCR仅为0.26，存在交易机会的同时需提防流动性风险。
• 波动率变化：聚乙烯期权IV下降10.66%，农产品中菜籽粕期权IV上升5.65%，豆粕期权IV下降3.58%；能化类品种中PVC期权IV上升10.99%，聚乙烯期权IV下降10.66%；金属类品种中各品种IV涨跌互现，沪锌期权IV下降2.09%。

品种研究

• 豆粕期权：波动率微笑曲线显示两端溢价，期限结构呈倒挂趋势，近一月IV整体呈下降趋势，隐历差波动较大。
• 菜籽粕期权：波动率微笑曲线两端溢价明显，期限结构呈陡峭形态，近一月IV整体上升，隐历差呈下降趋势。
• PTA期权：波动率微笑曲线两端溢价，期限结构呈平缓形态，近一月IV整体下降，隐历差波动较小。
• 甲醇期权：波动率微笑曲线两端溢价，期限结构呈平缓形态，近一月IV整体上升，隐历差波动较小。
• 纯碱期权：波动率微笑曲线两端溢价，期限结构呈陡峭形态，近一月IV整体下降，隐历差呈上升趋势。
• 铁矿石期权：波动率微笑曲线两端溢价明显，期限结构呈平缓形态，近一月IV整体下降，隐历差波动较小。
• 沪银期权：波动率微笑曲线两端溢价明显，期限结构呈陡峭形态，近一月IV整体下降，隐历差波动较小。
• 螺纹钢期权：波动率微笑曲线两端溢价，期限结构呈平缓形态，近一月IV整体上升，隐历差波动较小。

风险提示

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