公司拟收购间接控股股东晋能控股集团持有的潘家窑矿探矿权及相关资产,资金来源为公司自有资金。潘家窑矿井井田面积90.1357平方公里,可采储量9.47亿吨,拟建设年产1000万吨矿井及配套设施,预计业绩贡献可参考公司现有塔山矿,2024H1吨净利润165.8元。
公司财务状况稳健,截至2024年9月30日总资产379.7亿元,货币资金159.8亿元(占总资产42.1%),有息负债仅16亿长期借款,负债率低,年均经营性净现金流约49亿元,具备收购及长期资本开支能力,亦可支持分红规划。
投资建议:预计公司2024-2026年归母净利分别为28.7亿元、25.6亿元、26.4亿元,对应PE为7.5X、8.4X、8.1X,维持“买入”评级。
风险提示:资产注入不确定性、煤炭价格大幅下跌、煤炭产销量下滑。