德意志银行美股招股说明书(2025-01-15版)

核心观点： 本研报介绍了德意志银行发行的6.00%固定利率可转换优先债务融资票据，计划于2025年1月29日交易，1月31日结算，到期日为2040年1月31日。

关键数据：

• 发行价格： 100.00%本金金额
• 利率： 6.00%，每年支付一次利息，于每年7月31日和1月31日支付
• 到期日： 2040年1月31日
• 可赎回日期： 每年1月31日和7月31日，从2027年1月31日到2039年7月31日
• 最小面值： 1,000美元

风险因素：

• 利率和通货膨胀风险： 票据价值可能因利率和通货膨胀上升而下降。
• 再投资风险： 票据可能在到期前被赎回，投资者可能需要在利率较低的环境下重新投资。
• 信用风险： 票据的价值取决于德意志银行的偿付能力，信用评级下调或信用利差扩大都可能对票据价值产生负面影响。
• 解决方案措施： 票据可能被减记、转换为普通股或其他所有权工具，或受到其他解决方案措施的影响，投资者可能损失部分或全部投资。
• 流动性风险： 票据可能没有上市交易，二级市场可能有限，出售票据的价格可能取决于德意志银行或其附属机构的购买意愿。
• 其他风险： 许多经济和市场因素会影响票据的价值，包括剩余期限、通货膨胀趋势、市场利率、地缘政治条件、供求关系和德意志银行的信用状况。

解决方案措施和视为协议： 如果德意志银行成为“非 viable”，可能需要采取解决方案措施，包括减记、转换或取消票据。投资者将受限于接受这些措施，并且没有权利或索赔。

其他信息：

• 票据受纽约州法律管辖，但票据的优先级受德国法律管辖。
• 票据不构成存款或储蓄账户，不受美国联邦存款保险公司或其他政府机构的保险或担保。
• 票据将以簿记形式发行，并通过DTC进行结算。
• 德意志银行证券公司（DBSI）将作为本次发行的代理，并将收取高达每张票据40美元的折扣和佣金。