英搏尔与亿航智能成立合资公司,进军eVTOL整机制造,深化低空领域布局。英搏尔作为低空电驱龙头,绑定亿航智能,确立行业地位。公司研发实力强,产品适配eVTOL,核心Tier 1雏形已现。亿航智能为eVTOL龙头,拥有全球首款取得TC、AC、PC三证的eVTOL,订单超千架,2025年或迎产能放量及盈利拐点。公司预计2024-2026年归母净利润分别为0.71/1.42/2.81亿元,EPS分别为0.28/0.55/1.10元,当前股价对应PE分别为88/44/22倍。eVTOL业务成长空间广阔,维持“买入”评级。风险提示:行业竞争加剧、客户拓展不及预期、政策推进不及预期。