央行在香港市场发行600亿元央票,旨在通过收紧离岸人民币流动性,释放稳汇率的信号,遏制人民币“领贬”势头,防范贬值预期过度聚集。此举与央行强调的“三个坚决”政策相呼应,体现了监管层常态化汇市调控工具的应用。
汇率走势方面,近期人民币波动加大,主要受美元指数波动影响。一方面,美国新政府上台及市场对美联储降息预期的降温推动美元指数上行,给人民币带来被动贬值压力;另一方面,人民币在跌破7.3关口后释放了部分贬值动能,显示7.3并非必须坚守的关口。总体来看,在国内外经济基本面稳定的背景下,人民币汇率弹性将趋于加大,贬值容忍度提高,但会继续围绕合理均衡水平双向波动。
短期内,人民币或仍有下行空间,但汇市风险不大,尤其考虑到CFETS等汇率指数持续处于偏强状态。若未来出现人民币汇率背离基本面的急涨急跌情况,监管层将及时运用稳汇市工具,包括强化在岸市场中间价调控、调节离岸市场流动性、动用宏观审慎调节系数、外汇存款准备金率等政策工具,以引导市场预期,防范汇率超调风险。历史表明,这些政策工具能够有效发挥作用。