Kimbell Royalty Partners LP美股招股说明书(2025-01-08版)

Kimbell Royalty Partners, LP 是一家在纽约证券交易所上市（股票代码：KRP）的德克萨斯州有限合伙企业，成立于 2015 年，主要业务是拥有和收购美国各地的石油和天然气矿产和租赁权益。截至 2024 年 9 月 30 日，该公司拥有约 1220 万英亩的矿产和租赁权益，其中约 54% 位于德克萨斯州皮米盆地和中大陆地区。公司的主要目标是为合伙人提供不断增长的现金分配，主要通过收购第三方、赞助人和贡献方的矿产和租赁权益以及有机增长来实现。

公司最近的重大发展是收购了 Boren Minerals 的皮米盆地的石油和天然气矿产和租赁权益，交易价格为约 2.31 亿美元。此次收购预计将于 2025 年第一季度完成，并将使公司的平均每日净产量增加约 8%，并进一步平衡公司的商品组合。收购还预计将使公司的净租赁面积和油井数量大幅增加。

Kimbell Royalty Partners, LP 的合伙协议规定，公司将在每个季度末将所有可用现金分配给普通合伙人单位持有人。公司目前不会保留现金以维持或增长季度分配，也不打算借债支付季度分配，尽管合伙协议允许合伙协议允许这样做。公司的主要现金来源是其运营公司 Kimbell Royalty Operating, LLC 的运营利润。

公司普通单位的风险包括与收购相关的风险，例如无法完成收购或无法实现预期的收购收益。其他风险包括税收风险，例如税收待遇的不确定性以及美国联邦所得税的影响。此外，公司还面临商品价格波动、生产水平、钻探和完井活动以及行业和经济条件等风险。

公司计划将本次发行的净收益用于偿还其循环信贷额度下的未偿还贷款。公司目前没有最低季度分配，也不打算保留现金以支付资本支出，尽管合伙协议允许这样做。公司的主要增长策略是通过外部融资（如循环信贷额度下的借款和证券发行）来资助矿产和租赁权益的收购。