A股市场综述
2025年1月8日，A股市场先抑后扬，呈现宽幅震荡。早盘低开后震荡回落，盘中在3175点附近获得支撑，午后企稳回升。军工、家电、航运港口以及电机等行业表现较好，而钢铁、煤炭、有色金属以及多元金融等行业表现较弱。上证综指收报3230.17点，涨0.02%；深证成指收报9944.64点，跌0.54%；创业板指下跌0.98%。两市成交金额12578亿元，较前一交易日增加。两市超过六成个股下跌，家电、商业百货、船舶制造等行业涨幅居前，能源金属、小金属、有色金属等行业跌幅居前。资金净流入居前的是航运港口、家电、物流等行业，资金净流出居前的是通信设备、软件开发等行业。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.73倍和34.29倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。近期政治局会议释放了积极政策信号，包括实施更加积极的宏观政策、稳住楼市股市、加强逆周期调整、提振消费等。预计市场多空博弈将侧重于国内宏观政策对股市的呵护程度，政策主线将是支持科技创新和产业升级。政策效应显现但传导需时间，未来需密切跟踪经济数据恢复情况。美联储最新表态显示未来降息节奏或将减缓，监管层表示未来将择机降准降息，进一步稳定投资者信心。预计未来股指将保持震荡上行格局，但仍需关注政策面、资金面及外部因素变化。建议短线关注半导体、军工、计算机设备以及家电等行业的投资机会。
风险提示
海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧、海外波动加剧等。
行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10%以上
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10%以上
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上
- 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%
- 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%
- 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10%
- 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上
