君亭酒店集团近期在业务拓展与合作方面取得显著进展，展现出深化内功与规模扩张的双重战略布局。公司通过子公司君达城与信达地产旗下信悦资管签署战略合作协议，聚焦存量资产盘活与价值提升；与建发旅游集团合作，实现品牌共创、资源互通及会员体系互通，进一步扩大品牌影响力；同时，与希尔顿酒店集团签署战略合作意向书，共同探索中国酒店市场发展机遇。
核心观点方面，君亭酒店集团通过开放加盟业务，实现从零到一的质变，验证了其直营门店运营和单店模型的优秀能力。公司积极尝试规模扩张，同时深耕系统、会员和品牌建设，结合人才团队与品牌势能，正式放开加盟业务，是厚积薄发的体现。规模对酒店集团既是核心KPI，也是综合能力的变现结果，通过扩大规模、构建网络，推动品牌与会员的飞轮效应。
关键数据方面，根据iFind一致预期，君亭酒店集团2024年至2026年归母净利润预计分别为0.40亿元、0.75亿元和1.12亿元，对应2025年1月2日收盘价的PE分别为102倍、54倍和36倍。公司在中高端精品酒店与民族度假酒店赛道持续获得突破，已完成对京津冀、粤港澳大湾区、成渝经济圈的布局，开业加待开酒店客房规模超8万间，成为行业中坚力量。
研究结论方面，行业已进入存量迭代周期，旧供给待挖掘空间大。君亭酒店集团具备提供新质供给的能力，通过引领行业创新变革，有望获得超额收益。公司以稳健扎实的酒店投资、管理与运营能力，逐渐从传统酒店集团成长为酒店资产管理集团，从单店收益模型升维到资产回报视角，推动行业变革。
风险因素包括行业竞争加剧、项目建设不及预期、经营管理风险等。
