平安证券·胡润2025中国金融市场投资者洞见白皮书

2025 主办方 投资者中洞国见金白融皮市书场 前言 1 图片来源：GettyImages 在当前新旧动能转换、百年未有之变局的大背景下，金融市场或将接棒房地产，成为中国家庭财富承载的主要工具。然而，金融市场的复杂性和多样性使其对投资者提出了较高的专业要求，当前投资者正面临“财富缩水”与“投资风险”的双重困境。找到可信任、可衡量的专业服务是众多投资者的诉求。 立足于此，平安证券携手胡润百富发布《平安证券·胡润2025中国金融市场投资者洞见白皮书》，通过对中国金融市场投资者的深度研究以及对高净值人群动态的持续跟踪，描绘中国财富人群结构变迁并洞察其内含诉求，以专业审慎的态度与投资者共同探讨财富管理的方向和机遇。 本次报告中，对中国财富家庭的层级规模和变迁程度进行了定量描绘，并进一步穿透到地域、职业细观其构成。关注到高净值群体近年来增速放缓，即将面临代际传承高峰的现状。通过长期走访和调研，具象化高净值人群的幸福感和 获得感，从生活、消费、投资等多领域进行偏好分析和心理刻画。阐述了财富水平如何影响生活品质，而对生活品质的追求又如何作用于财富增长。从而进一步聚焦在财富的“收”与“支”、“取”与“舍”、“风险”与“获得”等角度进行深度探讨，以期通过选择合适的管理方案实现财富增长、攻守兼备的美好愿景。 在政策大力引领下，今年A股可谓全线爆发，924后核心指数走出了放量上涨的行情，反映了中国经济发展的韧性和活力。金融市场的变化也为投资者带来了新的机遇和挑战，平安证券作为平安金融服务生态圈的重要成员，始终坚持金融为民、服务实体经济的初心，以专业服务广大客户，为近2500万客户带来有温度的平安30财富管理服务体系。 迈入2025年，国内宏观环境位于新的起点，社会财富向资本市场的再配置有望渐入佳境，我们期待与您一起“财”行致远，“巳”季平安。 目录 02.前言 04. 第一章 2.2.4投资消费：时间杠杆催生复利效应 2.3高净值人群的财富状况 2.3.1高净值人群的收支：进三出二，平稳行舟 2.3.2高净值人群的投资心态：稳健为上，保证财富安全 2.3.3高净值人群的投资趋势：拥抱权益及现金类产品，地产投资回归理性 解码中国金融主力：财富家庭的结构变化 1.1中国财富家庭规模：同比略有下降 1.2中国财富家庭的发展趋势:规模巨大但增速放缓 12. 第二章 跟踪高净值人群动态：品质生活与稳健投资同行 2富.1为高用净值人群的生活状态：家庭为体，财 2.22高.2净.1概值况人：群高的净消值费人群形的态价格受容度维持高位 2.2.2实体消费：高端品质引导社交增值 2.2.3体验消费：国风国潮唤醒文化自信 26. 第三章 高净值人群财富管理素描：全球视野下的均衡配置 3.1财富管理的目标：家庭财富的细水长流 3.2财富管理的对象：消费、医疗、教育最受重视 3.33财.3富.1管金融理工的具手在段人生事件中的应用：流动性至上，多元化配置 3.3.2投资类别发展态势：权益类产品受青睐度提高 3.43财.4富.1管家族理传的承时：代企新业需传承求道阻且长，高净值人群首重精神传承 3.4.2慈善与公益：由富及贵，兼顾慈善私产平衡 3.4.3全球资产配置：国际视野提升，境外投资主选股票外汇 3.4.4税务与法律合规：政策聚焦下的财富安全与多元风险挑战 2 3.53高.5净.1值基金用投户资财者富望管京博理格案例 3.5.2股类投资高手南昌深挖哥 3.5.3价值投资者张振东 3.5.4稻香园追梦人李国祥 44. 第四章 透视投资者结构变化： 中国金融市场迎来Z世代浪潮 4.1中国金融市场全新景象：蓬勃生机与广阔潜力 4.24高.2净.1值投资投品资类者的投整资体结行构为变表化现：权益市场升温、配置多元化、基金被动化 4.2.2新老投资者对比：新股民青睐ETF，老股民偏爱股票交易 4.2.3高低资产投资者对比：超高净值投资者拥有更优的资金使用效率 4.2.4不同投资类型者对比：偏股型收益率高，偏理财型收益为正的概率大 4.3“4.39.214新”进政投策资者后对投投资资者者的结构新的变影化响与：低新线动市向场、 换手频繁的Z世代跑步进场 4.3.2投资需求新变化：智能投顾需求增加、被动 投资崛起 4.3.3市场观点：政策导向、谨慎乐观、科创驱动 58. 第五章 投资新视角： 客户洞察新视角下的启发 5.15投.1资.1者紧跟的政行策动导启向示，优化资产配置 5.1.2巧用投资工具，追求高效回报 5.1.3多元配置资产，筑牢风险防线 5.1.4借助智能科技，拥抱定制策略 5.25财.2富.1管构建理以机专构业的化发为核展心方的向一站式产品与服务体系 5.2.2建立以客户为中心的全生命周期经营闭环 62.关于平安证券 63.关于胡润百富集团 64.免责声明 3 4 图片来源：GettyImages 解码中国金融主力 第一章 财富家庭的结构变化 1.1中国财富家庭规模 1.2中国财富家庭的发展趋势 1.1中国财富家庭规模：同比略有下降 中国高净值家庭的数量下降。胡润研究院的研究结果显 中国财富家庭数量及增长率（单位：户） 中国财富家庭数量 财富家庭数量相比2023年增长率 中国拥有可投资资产家庭数量可投资资产家庭数量相比2023年增长率 88,000 -4.5% 132,700 -3.8% 2,083,000 -1.3% 5,142,000 -0.8% 55,180 -4.5% 79,620 -3.3% 1,097,800 -1.5% 1,851,100 -0.6% *本报告“中国”包括中国内地和香港、澳门、台湾 数据来源：胡润研究院 示，中国拥有600万人民币家庭资产的“富裕家庭”数量为514万户，比上年减少0.8%，减少4.1万户，其中拥有600万人民币可投资资产的“富裕家庭”数量为185万户；拥有千万人民币家庭资产的“高净值家庭”数量为208万户，比上年减少2.7万户，减少1.3%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量为110万户；拥有亿元资产的“超高净值家庭”数量为13.3万户，比上年减少5,200户，减少3.8%，其中拥有亿元可投资资产的“超高净值家庭”数量为8.0万户；拥有3000万美元资产的“国际超高净值家庭”数量为8.8万户，比上年减少4,100户，减少4.5%，其中拥 有3000万美元可投资资产的“国际超高净值家庭”数量为 5.5万户。 中国高净值家庭的财富总额缩水。2022年以来，疫情冲击叠加国际地缘政治格局演变，全球经济发展不确定性上升，全球范围内主要国家的私人财富都受到不同程度的冲击。中国15年来第二次出现高净值家庭数量下降（第一次是2019年），总财富也比上一年下降3.6%。其中，金字塔 顶端部分的财富缩水尤为严重，根据2024年3月25日胡润研究院发布的《2024胡润全球富豪榜》，中国十亿美金企业家的人数，从969位下降至814位。中国十亿美金企业家的总财富近19万亿元人民币，同比下降15%。 国际超高净值 超高净值 高净值 富裕 资产达3000万美元 资产达亿元人民币 资产达千万人民币 资产达600万人民币 1.1.1600万人民币资产“富裕家庭” 北京依然是拥有最多600万资产“富裕家庭” 的地区，比上年减少1.4万户至73万户，跌幅 1.9%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有27.6万户；广东第二，600万资产“富裕家庭”比上年减少1.6万户，达到70.5万户，跌幅2.3%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有25.8万户；上海第三，600万资产“富裕家庭”比上年减少1.3万户至62.6万户，跌幅2.1%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有22.3万户；浙江第四，600万资产“富裕家庭”比上年减少1,500户至55.1万户，跌幅0.3%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有19.7万户；香港第五，600万资产“富裕家庭”比上年减少1.4万户至52.5万户，跌幅2.6%，其中拥有600万可投资资产的“富裕家庭”数量有18.2万户。 600万人民币资产“富裕家庭”省份分布TOP3 N北o京.1 N上o海.3 N广o东.2 南海诸岛区域 600万人民币资产“富裕家庭”省份分布Top10（单位：户） 排名省、自治区、直辖市和特别行政区600万人民币资产“富裕家庭”数量 1北京730,000 2广东704,600 3上海625,800 4浙江550,500 5中国香港525,000 6中国台湾453,900 7江苏310,000 8福建164,000 9山东154,500 10四川106,000 比上年增加 -1.9% -2.3% -2.1% -0.3% -2.6% -3.0% -0.3% 2.5% -0.3% 9.3% 数据来源：胡润研究院 中国总数5,142,000-0.8% 图片来源：GettyImages 北资京产依“然富是裕拥家有庭最”多的6地0区0万，比上年减少跌1幅.4万1.9户%至73万户， 1.1.2千万人民币资产“高净值家庭” 广东地区今年成为最多千万资产“高净值 家庭”的地区，比上年减少8,000户至30万户，减少2.1%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有16.9万户；北京第二，比上 年减少7,000户，达到29.9万户，减少2.3%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有15.2万户；上海第三，千万资产“高净值家庭”比上年减少6,100户至26.5万户，减少2.3%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有14.7万户；浙江第四，千万资产“高净值家庭”比上年减少1,200户，达到21.5万户，减少0.6%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有10.7万户；香港第五，千万资产“高净值家庭”比上年减少5,500户，达到21万户，减少2.6%，其中拥有千万可投资资产的“高净值家庭”数量有10.7万户。 千万人民币资产“高净值家庭”省份分布TOP3 N北o京.2 N上o海.3 N广o东.1 南海诸岛区域 千万人民币资产“高净值家庭”省份分布Top10（单位：户） 排名省、自治区、直辖市和特别行政区千万人民币资产“高净值家庭”数量 1广东300,400 2北京299,000 3上海264,900 4浙江214,800 5中国香港209,500 6中国台湾178,400 7江苏126,600 8福建63,800 9山东58,300 10四川43,500 比上年增加 -2.1% -2.3% -2.3% -0.6% -2.6% -3.0% -0.3% 2.1% -1.7% 7.4% 数据来源：胡润研究院 中国总数2,083,000-1.3% ◆千万人民币资产“高净值家庭”的职业构成 523486 %%%% 企业主金领职业股民不动产投资者 千万人民币净资产“高净值家庭”中，企业主占比52%，和上年持平。企业资产占其所有资产的61%，他们拥有180万元的可投资资产（现金及部分有价证券），以及价值500万元以上的房产。 金领主要包括大型企业集团、跨国公司的高层人士，他们拥有公司股份、高额年薪、分红等来保证稳定的高收入。这部分人占34%，较上年增加4个百分点。他们财富中现金及有价证券部分占57%，他们平均拥有价值700万元以上的房产。 职业股民是从事股票、期货等金融投资的专业人士。这部分人群占比8%，较去年减少2个百分点。现金及有价证券占其总财富的63%，职业股民平均拥有600万元以上的房产。 不动产投资者主要指投资房地产、拥有数套房产的财富人士。这部分人群占比6%，较去年减少2个百分点。投资性房产占据他们总财富的58%，平均价值超过1000万元，现金及有价证券占比低于10%。 图片来源：GettyImages 庭”的8,地00区0户，至比上30年万减户少， 广东千地万区资今产年“成高为净最值多家 减少2.1% 图片来源：GettyImages 1增.2速中