油料日报：下游需求端采购不佳，油料震荡运行

研究院农产品组 大豆观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2505合约3931元/吨，较前日下跌5元/吨，跌幅0.13%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A05-71，较前日上升5，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A05-131，较前日上升5；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A05-111，较前日上升5；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A05-71，较前日上升5。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 市场资讯汇总：12月31日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货攀升，主要生产国阿根廷的炎热干燥天气带来支撑，但由于全球供应量庞大，大豆连续第二年下跌。CBOT3月大豆合约收涨18-3/4美分或1.89%，结算价报每蒲式耳10.10-1/2美元。1月14日到期的现货1月大豆合约收涨16-1/4美分，结算价报每蒲式耳9.98-1/4美元。①美湾大豆(2月船期)C&F价格450美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨；美西大豆(2月船期)C&F价格441美元/吨，与上个交易日相比上调13美元/吨；巴西大豆(2月船期)C&F价格421美元/吨，与上个交易日相比下调13美元/吨。②进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(2月船期)215美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调15美分/蒲式耳；美国西岸(2月船期)190美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调7美分/蒲式耳；巴西港口(2月船期)135美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调65美分/蒲式耳。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆一盘面震荡运行，现货方面，现货方面，国产大豆价格持稳为主，北方个别地区贸易商销售价格小降，降幅在0.48%。目前基层农户惜售情绪较强，叠加中储粮开库收豆，贸易商收购大豆困难，毛粮价格持稳为主，高蛋白价格表现坚挺。因下游消费需求一般，虽然临近年关，但备货多以刚需为主，囤货意愿不强，且贸易商基本都有不少大豆库存，其销售价格上涨动力不强。后期重点关注下游豆制品、蛋白厂等需求变化情况，以及政策端消息，短期在国产大豆偏宽松的格局影响下，虽有政策托底，但缺乏持续的上行驱动力，预计豆价企稳为主。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，上一交易日收盘花生2503合约7914元/吨，较前日下跌14元/吨，跌幅0.18%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK03+572，较前日上涨78；河南南阳地区现货基差PK03-28，较前日上涨78；山东临沂地区现货基差PK03+272，较前日下跌22。 市场资讯汇总：目前河南皇路店白沙通货米报价4.15-4.25元/斤，大花生通货米报价4.10-4.15元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价3.90-4.05元/斤；兴城花育23通货米报价3.95-4.00元/斤，吉林产区308通货米收购价3.90-4.05/斤，上货量有限。 上一交易日国内花生价格震荡运行。现货方面，截止至2024年12月26日，全国通货米均价为8070元/吨，较之前价格震荡小跌。油厂到货量相对稳定，花生价格呈稳定态势，未见显著波动，市场购销活跃度较低，交易氛围偏淡，买卖双方的交易较为谨慎，且各环节普遍采取安全库存策略，实际成交量依旧维持在较低水平。预计花生价格维持平稳震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 需求走弱 目录 花生市场分析......................................................................................................................................................................................1大豆市场分析......................................................................................................................................................................................2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%.......................................................................................................................................................4图2:豆一现货基差丨单位：元/吨...................................................................................................................................................4图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................4图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩...................................................................................................................5图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷.....................................................................................................................5图10:中国花生月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：USDA华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com