油料日报：油料下游需求不佳，价格持续震荡

大豆观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2501合约3856元/吨，较前日下跌10元/吨，跌幅0.26%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A01+4，较前日上升10，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A01-56，较前日上升10；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A01-36，较前日上升10；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A01+4，较前日上升10。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 市场资讯汇总：上周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘涨跌互现，因植物油价格和玉米走强支撑大豆价格，但市场仍受到全球供应庞大和贸易紧张局势影响。CBOT1月大豆期货持平于每蒲式耳9.93-3/4美元，本周下跌0.4%。交投活跃的该合约在20日移动均线触及上方阻力位。咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西2024/25年度大豆种植完成95%，巴西中南部地区2024/25年度第一季玉米播种同样完成95%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆一盘面震荡运行，现货方面，国产大豆价格持稳为主，高蛋白毛粮收购价格表现坚挺，贸易商收购积极性高，主因高蛋白豆源销售顺畅，低蛋白货源走货相对一般。随着东北部分产区天气转好，部分贸易商表示收豆难局面有所缓解，目前主要还是因豆价偏低基层农户销售意愿不强，南方市场收购销售价格偏稳运行，下游按需补库，购销氛围平平。随着年关临近，重点关注下游豆制品、蛋白厂等需求变化情况，短期在国产大豆偏宽松的格局影响下，豆价上行驱动力不足，预计后续豆价企稳为主。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 中性 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2501合约7814元/吨，较前日下跌18元/吨，跌幅0.23%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK01+786，较前日上升18；河南南阳地区现货基差PK01+186，较前日上升18；山东临沂地区现货基差PK+586，较前日下降82。 市场资讯汇总：河南白沙通货米报价4.20-4.30元/斤，大花生通货米报价4.10-4.20元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价3.90-4.10元/斤；兴城花育23通货米报价3.95-4.05元/斤，吉林产区308通货米收购价4.0-4.1元/斤，上货量有限。 昨日国内花生价格震荡运行。现货方面，国内花生价格稳中偏弱。截止至2024年12月5日，全国通货米均价为8130元/吨，较上周价格小幅下跌。油厂开机率小幅上调，部分工厂到货量稳定，品质不一，少量高质高价。油厂继续保持稳健的收购政策，交易价格小幅下调，内贸市场销量持续清淡，库存消耗进度偏慢，节日备货的利好预期逐步消化。预计后续花生价格弱势震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 需求走弱 目录 花生市场分析..............................................................................................................................................................................1大豆市场分析..............................................................................................................................................................................2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%................................................................................................................................................4图2:豆一现货基差丨单位：元/吨............................................................................................................................................4图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨................................................................................................................................4图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨................................................................................................................................4图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨................................................................................................................................4图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨................................................................................................................................4图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨...........................................................................................................................5图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩.............................................................................................................5图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷...............................................................................................................5图10:中国花生月度进口量丨单位：吨....................................................................................................................................5 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：USDA华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com