世界铂金投资协会2024年第三季度铂金

核心观点

• 预计铂金市场将在2025财年连续第三年出现赤字，2024财年赤字预计为682千盎司，2025财年将收窄至53.9千盎司。
• 铂金供应低迷，主要由于南非和北美地区的采矿供应减少，而回收供应的增长未能完全抵消这一影响。
• 铂金需求表现出韧性，得益于铂金在汽车、珠宝和投资等终端市场的多样化应用。
• 汽车需求预计将在2024年同比下降2%，但2025年将同比增长2%，主要由于混合动力汽车的增长和铂金对钯金的替代。
• 珠宝需求预计将温和增长，主要受美国、印度和中国市场的需求增长推动。
• 工业需求预计将收缩1%，主要由于玻璃行业新增产能放缓。
• 投资需求预计将有所增强，主要来自中国的持续兴趣。
• 地上库存预计将迅速减少，预计从2023年到2025年下降40%。
• 预计铂金价格将在2025年上涨，但涨幅可能不及预期。

关键数据

• 2024财年铂金总供应量预计为7,269千盎司，总需求预计为7,951千盎司。
• 2025财年铂金总供应量预计为7,324千盎司，总需求预计为7,863千盎司。
• 2024年第三季度铂金需求同比下降11%，至1,567千盎司。
• 2024年第三季度铂金供应同比增长7%，至1,479千盎司。
• 预计2024年铂金ETFs全年持仓将增加150千盎司。
• 预计2025年铂金ETFs全年持仓将增加50千盎司。

研究结论

• 铂金市场基本面持续紧张，供应风险依然较高。
• 投资者情绪似乎正在改善，但市场价格尚未作出反应。
• 预计铂金价格将在2025年上涨，但涨幅可能不及预期。
• 铂金仍被视为一种具有潜力的投资资产，尤其是在全球不确定性背景下。