镍不锈钢日报：镍铁价格下行，不锈钢维持弱势

镍品种： 研究院新能源&有色组 研究员 12月31日沪镍主力合约2502开于125620元/吨，收于124750元/吨，较前一交易日收盘下跌0.06%，当日成交量为114267手，持仓量为78312手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 沪镍主力合约早盘弱势震荡，午盘时有所回升，最终收小涨，从日线来看，上方压力重重，有11月初的13万关口压力位，以及60日均线压力位，日线收假阴阳线，主力合约成交量与持仓量对比上个交易日均有小幅下降，从量能方面来看，日线MACD的绿柱面积未见扩大迹象，下跌动能持续缩减。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约525元/吨，市场主流品牌报价均下调。早间市场镍价跟随盘面小幅下调，年末的结账原因，现货市场仍然处于情绪平稳的状态，加上近期有较多金川现货资源流入市场，现货升贴水有所回落，下游客户购货意愿降低，精炼镍现货成交整体表现一般。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 当日精炼镍现货升水整体下跌，其中金川镍升水下降450元/吨至3000元/吨，进口镍升水下降50元/吨至0元/吨，镍豆升水持平为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单增加1吨至28789吨，LME镍库存减少1194吨至160536吨。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 ■镍观点：中性。 近期精炼镍基本面驱动不足，但下方有成本以及现货升贴水的支撑，价格回到40日均线之下，可见上方卖盘压力大。箱体震荡已接近五个月，预计沪镍价格短期内会进行方向的选择，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 ■镍策略： 中性。 ■风险： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 304不锈钢品种： 12月31日不锈钢主力合约2502开于13030元/吨，收于12905元/吨，较前一交易日收盘下跌0.81%，当日成交量为151419手，持仓量为84525手。 不锈钢主力合约早间开盘随镍价共同震荡下行，午盘的回弹力度较弱，最终收跌，日线收阴线，02合约的成交量对比上个交易日有小幅增加，持仓量逐渐由02合约转移至远月其他合约，从量能方面来看，日线的MACD红柱面积有所收窄，目前已进入箱体震荡阶段，短期出现单边行情的概率降低。现货市场方面，早间佛山市场报价与上个 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 交易日持平，并未收到盘面下挫的影响，下游终端客户仍然维持悲观情绪，年末的结账原因，市场商家多以交清节前订单为主，现货全日成交较少。镍铁方面，据Mysteel讯，今天镍铁市场报价小幅下调，供方报价位多在945元/镍（到厂含税），不锈钢弱势行情下，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格短期内将小幅下行为主。 前一交易日不锈钢基差小幅下降，无锡市场不锈钢基差下降12890元/吨至-12750元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨60元/吨至350元/吨，SS期货仓单增加1080吨至102857吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至937元/镍点。 ■不锈钢观点： 下方成本支撑减弱，上方有弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期维持弱势震荡运行，整体走势围绕20日均线附近做箱体震荡，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。 ■不锈钢策略： 中性。 ■风险： 国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策，重点关注钢厂减产检修消息。 目录 镍品种：............................................................................................................................................................................................1304不锈钢品种：..............................................................................................................................................................................1镍不锈钢日度数据............................................................................................................................................................................4精炼镍现货与库存：.........................................................................................................................................................................5镍矿与镍铁：....................................................................................................................................................................................6铬矿与铬铁：....................................................................................................................................................................................6不锈钢：............................................................................................................................................................................................7 图表 表1:镍-不锈钢日度数据..................................................................................................................................................................4图1:LME3月镍价与现货升贴水丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图2:SMM精炼镍升贴水丨单位：元/吨.........................................................................................................................................5图3:精炼镍进口盈亏丨单位：元/吨...............................................................................................................................................5图4:沪镍仓单丨单位：吨................................................................................................................................................................5图5:LME镍库存丨单位：吨..........................................................................................................................................................5图6:镍豆自溶硫酸镍利润丨单位：元/金属吨、元/吨..................................................................................................................5图7:中国红土镍矿主流报价丨单位：美元/湿吨...........................................................................................................................6图8:中国主流镍铁价格丨单位：元/镍点.......................................................................................................................................6图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价丨单位：元/吨......................................................................................................................6图10:中国高镍铁RKEF利润率丨单位：% ..................................................................................................................................6图11:中国主流进口铬矿价格丨单位：铬矿与铬铁......................................................................................................................6图12:主产区高碳铬铁价格丨单位：元/50基吨............................................................................................................................6图13:304/NO.1热轧不锈钢卷价格丨单位：元/吨.............