量化周报：静待市场选择方向

2024-12-29 叶尔乐,韵天雨,吴自强民生证券 Joken Hu

择时观点：市场处于盘整状态，进入死角，后续方向取决于死角的突破。市场整体小幅上涨，流动性下降，分歧度回落但未确认趋势，景气度小幅回升，ERP保持极值状态，建议半仓状态。
指数监测：银行AH指数近一周ETF流入比例最大，近1月高股息指数流入比例最大，近3月科创新能流入比例最大。近1周持续发展、半导体行业精选、中韩半导体、新能源和科创新能指数份额流出最多。
资金共振：推荐电子、石油石化、非银行金融、交通运输和国防军工。两融资金上周在银行中净流入最多（18.6亿元），大单资金上周在银行中净流入最多（30.9亿元）。资金流共振策略上周录得正向超额收益（0.7%）。
因子跟踪：一致预测和盈利因子表现亮眼。从时间、市值和板块看，一致预测和盈利因子均表现较好，小市值下因子超额更高，行为因子胜率亦较高。
量化组合：上周沪深300增强组合、中证500增强组合和中证1000增强组合分别实现绝对收益1.85%、0.69%和-0.47%，超额收益分别为0.49%、0.99%和1.13%。
风险提示：量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效。